Как оценить эффективность торгового бота при широком спреде

Чтобы оценить эффективность торгового бота при широком спреде, посчитайте стоимость одного круга «вход плюс выход» и сравните её с ожидаемым результатом этого круга. Спред бот платит на каждой сделке, а не раз в период. При частой торговле сумма спреда за месяц обгоняет весь результат стратегии, причём правила бота при этом работают безупречно. Широкий спред не ошибка алгоритма. Это плата за частоту.

Какая задача решается расчётом спреда на круг

Оценка бота обычно начинается с результата сделок, и спред в ней не виден: он спрятан внутри цены исполнения и отдельной строкой в отчёте не появляется. Между тем при широком спреде именно эта невидимая величина определяет знак итога, потому что она умножается на число кругов, а число кругов у частого бота за месяц измеряется сотнями.

Разница с комиссией принципиальная. Комиссию видно в журнале начислений, её легко сложить. Спред приходится считать самому, сопоставляя цену решения с ценой исполнения по каждой сделке, и шаг этот пропускают почти всегда. Помогает та же привычка, что при сверке биржевой и ончейн-цены токена: фиксировать обе цены, а не одну.

Как посчитать спред: шаги с параметрами

1. Записывайте в журнал обе лучшие цены в момент решения — цену покупки и цену продажи, а не только цену сделки.
2. Посчитайте спред в процентах от середины между этими двумя ценами.
3. Умножьте на объём и получите стоимость круга в деньгах.
4. Умножьте стоимость круга на число кругов за период.
5. Сравните полученную сумму с результатом стратегии за тот же период.
6. Сделайте то же отдельно по часам суток: спред ночью и днём различается.

Шестой шаг добавляют редко, а он меняет вывод. Средний спред за сутки сглаживает картину, тогда как бот торгует в конкретные часы, и если его сигналы приходятся на тонкую книгу заявок, фактический спред окажется вдвое шире среднего.

Расчёт на примере суммы

Правило отбора выходит жёстким. Ожидаемый результат одного круга обязан быть больше спреда плюс обе комиссии — иначе частота торговли работает против вас с арифметической неизбежностью. Бот со средним результатом круга в 0,25 процента при спреде 0,3 процента убыточен всегда, на любом рынке и при любой доле удачных сделок. Проверять такую стратегию на истории бессмысленно: ответ известен заранее.

Какие спреды различают в официальной отчётности

Профессиональная отчётность по исполнению различает несколько спредов, и это прямое указание на то, что одной цифры мало. Правило 605 Регламента NMS в редакции, действующей на 18 октября 2026 года по данным Свода федеральных правил США, требует от торговых центров ежемесячных отчётов со средним котируемым спредом, средним эффективным спредом, средним процентным эффективным спредом и средним реализованным спредом, рассчитанным через 50 миллисекунд и через одну секунду после исполнения.

Смысл разделения ясен. Котируемый спред — то, что вы видите в книге до отправки заявки. Эффективный — то, насколько хуже середины рынка заявка исполнилась фактически. Реализованный — сколько из этого разрыва осталось у второй стороны через мгновение. Для оценки бота нужен второй показатель: он и есть ваша издержка, и считается он по журналу, без допущений.

Обязанность искать лучшую цену сформулирована отдельно. Правило 5310 FINRA требует разумной осмотрительности при определении лучшего рынка для бумаги и перечисляет факторы оценки: характер рынка, включая цену, волатильность и относительную ликвидность, размер и тип сделки, число проверенных рынков, доступность котировки и условия самой заявки. Три фактора из пяти прямо связаны со спредом. Ликвидность, доступность котировки, размер сделки.

Ошибки, из-за которых спред недооценивают

• В журнале хранится цена сделки, а не обе лучшие цены на момент решения.
• Спред берётся средний за сутки, хотя бот торгует в отдельные часы.
• Стоимость круга считается по одной стороне вместо двух.
• Частичные исполнения не учитываются, хотя спред платится по каждому.
• Результат сетки заявок считается по уровням, а не по числу фактических исполнений.
• Расхождение цены на разных площадках принимают за ошибку, хотя это ширина книги.

Итог

Спред — первая величина, которую стоит посчитать перед любой оценкой частого бота, и считается она до запуска, а не после квартала работы. Правило отбора короткое. Результат круга больше спреда и комиссий — стратегия имеет право на проверку; меньше — проверка не нужна, ответ уже получен. Снижать издержку можно двумя способами: сокращать число кругов или переходить с рыночных заявок на лимитные, принимая взамен риск неисполнения. Схемы вроде бота усреднения платят спред на каждой докупке.

Частые вопросы