Просадка — снижение капитала от последнего максимума. Считается в процентах, переживается в нервах, и именно она, а не доходность, определяет, доживёт ли трейдер до реализации своей статистики.

Сколько нужно заработать, чтобы вернуться к нулю -10% → +11% -20% → +25% -40% → +67% -50% → +100% -70% → +233% высота столбца — требуемая доходность для возврата к прежнему капиталу

Схема: несимметричность убытка и восстановления при разной глубине просадки.

Три показателя вместо одного

  1. Максимальная: худшее снижение за всю историю счёта.
  2. Средняя: типичное снижение между новыми максимумами.
  3. Время восстановления: сколько дней или месяцев занял возврат к прежнему уровню.

Третий показатель недооценивают сильнее всего. Просадка в 15 % с восстановлением за две недели — рабочая ситуация. Та же просадка длиной в восемь месяцев ломает дисциплину, заставляет менять правила и в итоге приводит к результату хуже, чем сама просадка.

Расчёт образовательного проекта StratBase иллюстрирует масштаб проблемы: при риске 10 % на сделку двадцать убытков подряд оставляют от депозита около 12 %, тогда как при риске 1 % сохраняется больше 80 % капитала. Источник

Двадцать убытков подряд — не экзотика. При винрейте 45 % такая серия встречается в любой достаточно длинной истории торговли, и вопрос лишь в том, застанет ли она вас с риском 1 % или с риском 10 %.

Что считать нормой

Ориентир простой: максимальная просадка не должна превышать треть годовой доходности системы по бэктесту. Если система зарабатывает 30 % в год при просадке 40 %, соотношение плохое — вы будете дольше сидеть в минусе, чем в плюсе.

В разборе типичных ошибок отмечается, что после стоп-лосса включается тильт: трейдер удваивает объём, чтобы отыграться, и за три-четыре такие итерации депозит способен уменьшиться на 30–50 %. Источник

Обратите внимание: речь не о рыночной просадке, а о рукотворной. По моим наблюдениям, она наступает быстрее и глубже любой естественной, и лечится только заранее записанным лимитом.

  1. Считайте все три показателя, а не только максимальный.
  2. Сравнивайте просадку с годовой доходностью.
  3. Прикиньте требуемое восстановление через калькулятор.
  4. Уменьшайте размер позиции при просадке, а не увеличивайте — см. расчёт риска.

Если коротко

  • Просадка определяет выживание, доходность — результат.
  • Время восстановления важнее глубины.
  • Серия из двадцати убытков возможна у любой системы.
  • Рукотворная просадка глубже рыночной.