Больше половины токенизированного золота, заведённого в кредитные протоколы DeFi, лежит на Aave. По состоянию на 17 августа 2026 года третья версия протокола держит свыше 50% всех депозитов PAXG от Paxos и XAUT от Tether.

Цифра меня удивила.

Золото в DeFi годами оставалось витриной: токен выпущен, оборота нет, залогом никто не берёт.

Содержание статьи

Что изменилось

Появился спрос на некоррелированный залог. Заёмщику, который не хочет продавать позицию, но нужны стейблкоины, золото подходит лучше эфира — оно не падает на 20% за неделю вместе со всем рынком, как ETH в феврале 2026 года. Кредитору спокойнее: у обеспечения есть внешний ценовой ориентир и покупатель за пределами отрасли.

Токенизированное золото в кредитных протоколах Aave V3 — более 50% все остальные PAXG и XAUT, данные на 17 августа 2026 года.

Что дальше

В управлении обсуждают предложение добавить PAXG залогом в Global Dollar Hub — то есть открыть под него отдельную спицу в архитектуре четвёртой версии. Если пройдёт, золото станет обеспечением в общем котле ликвидности, а не изолированным экспериментом. Голосование ещё идёт.

Оговорка, без которой картина неполная: держатель токенизированного золота несёт риск эмитента. Paxos и Tether хранят металл в физических хранилищах, и токен остаётся обязательством конкретной компании, а не слитком. Это ближе к расписке, чем к владению.

Мой личный вывод простой. Токенизированное золото в DeFi перестало быть демонстрацией технологии и стало рабочим залогом — но я бы не путала его с золотом в сейфе, и это принципиально разные вещи по профилю риска.

Про то, почему эмитенты выбирают публичную сеть для выпуска активов, я писала отдельно, а разбор протоколов перед заводом средств — в тексте Как я готовлюсь к буллрану через анализ DeFi на смарт-контрактах.