Две цифры на витрине выглядят одинаково, а означают разное: одна показывает ставку без учёта повторного вложения, другая — итог с ним. Разница между ними растёт вместе со ставкой и частотой начислений, и на высоких значениях она перестаёт быть косметической. Разберу, чем они отличаются и почему в рекламе показывают вторую.

Заодно объясню, когда большая цифра не означает большего дохода.

В чём различие

Обе величины описывают год, но считают по-разному.

Ставка — это простой процент.

Вы вложили сумму, за год получили начисления, и отношение одного к другому даёт ставку — при этом полученное лежит отдельно и заново не вкладывается.

Доходность учитывает повторное вложение.

Она предполагает, что каждое начисление тут же добавляется к основной сумме и само начинает приносить доход, и вот отсюда берётся вся разница между двумя цифрами.

Откуда берётся разница

Вторая строка работает сильнее, чем кажется.

При одной и той же ставке ежедневные начисления дают заметно больший итог, чем ежемесячные, потому что каждое следующее из них считается уже от увеличенной суммы вклада.

Разница на числах

Отвлечённое объяснение стоит подкрепить арифметикой.

Возьмём умеренную ставку.

При вложении тысячи единиц под пятнадцать процентов простой ставки через год у вас будет тысяча сто пятьдесят — начисления считаются от исходной суммы и никуда больше не идут.

На высоких значениях картина меняется.

Сто процентов годовых с ежедневным начислением дают около ста семидесяти процентов фактической доходности — разрыв больше половины исходной ставки.

Отсюда и правило внимания.

При скромных процентах различие несущественно, а на высоких оно и определяет, соответствует ли витрина тому, что вы получите на руки.

Почему в рекламе показывают доходность

Ответ очевиден, но сказать его стоит.

Она всегда больше ставки.

Цифра выглядит привлекательнее, а условие «при полном реинвестировании» пишется мелким шрифтом или не пишется вовсе.

Достижима она не всегда.

Автоматическое повторное вложение поддерживают не все продукты, а при ручном вы теряете часть эффекта на задержках и комиссиях за операции.

Отсюда правило чтения витрины.

Ищите, какая именно величина указана, и если это доходность — выясняйте, начисляется ли повторное вложение автоматически.

Когда разница несущественна

Не всякий случай требует внимания к этому различию.

При низких ставках разрыв мал.

На скромных процентах разница между двумя величинами измеряется долями, и выбирать между продуктами по ней бессмысленно.

При коротком сроке тоже.

Эффект повторного вложения накапливается со временем, и за месяц-другой он почти не проявляется.

А вот при высоких ставках картина иная.

Там разрыв становится кратным, и цифра на витрине может вдвое превышать то, что вы получите без реинвестирования.

Ошибка при коротком сроке

Случай, где годовая цифра вводит в заблуждение сильнее всего.

Разделить годовую доходность на двенадцать нельзя.

Накопление здесь идёт неравномерно: за первый месяц эффект почти не проявляется, а основная его часть приходится на конец года, когда вложенная сумма уже заметно выросла.

Пересчёт делается иначе.

Годовую доходность приводят к фактическому сроку размещения, и полученная величина оказывается ниже простого деления — тем заметнее, чем короче срок и выше ставка.

Отсюда практический вывод для коротких вложений.

При размещении на месяц-другой ориентируйтесь на простую ставку: доходность в таком случае описывает результат, которого вы всё равно не достигнете.

Как сравнивать предложения

Второй шаг решает задачу.

Сопоставлять доходность одного продукта со ставкой другого — всё равно что складывать разные величины; порядок описан в материале о том, как сравнить предложения по доходности между площадками.

Что съедает разницу на практике

Расчётная доходность и полученная расходятся всегда.

Комиссии за операции.

При ручном реинвестировании каждое добавление к вкладу оказывается отдельной операцией со своей платой, и на мелких начислениях она съедает весь полученный выигрыш целиком.

Минимальные суммы.

Начисление ниже порога вложить обратно нельзя, и оно лежит без движения до накопления, а эффект повторного вложения на этот срок теряется.

Изменение ставки.

Годовая цифра предполагает неизменные условия на протяжении всего года, а на практике ставка меняется, и итог считается по фактическим начислениям, а вовсе не по обещанному на витрине.

Где какая величина уместна

У каждой свои задачи, и подменять одну другой не стоит.

Простая ставка удобна для быстрого сравнения.

С её расчётом справится каждый, и она подходит, когда нужно сопоставить много похожих предложений между собой.

Она же применяется там, где реинвестирования нет.

Часть площадок начисляет вознаграждение без автоматического добавления его к вкладу, и в таком случае простая ставка описывает ваш результат гораздо точнее.

Доходность нужна при разных сроках.

Она даёт более полное представление о прогнозируемом итоге в тех случаях, когда продукты различаются между собой частотой начислений или длительностью размещения средств.

Для коротких вложений её пересчитывают.

При сроке меньше года эффект повторного вложения не успевает накопиться, и годовую цифру приводят к фактическому периоду, а не берут как есть.

Плавающая и фиксированная ставка

Ещё одно различие, скрытое за одинаковыми цифрами.

Фиксированная известна заранее.

Она указана в условиях на весь срок, и расчёт по ней сходится с фактом — правда, за такую определённость обычно платят более низким значением.

Плавающая меняется.

Она зависит от спроса, объёма средств в продукте и прочих условий, а цифра на витрине показывает текущее значение или среднее за прошлый период.

Отсюда осторожность с расчётами.

Умножать плавающую ставку на год некорректно: она может измениться уже на следующей неделе, и планировать по ней годовой доход не стоит.

Что ещё скрывается за цифрой

Одинаковые значения на витринах разных площадок могут описывать несопоставимые вещи.

Валюта начисления имеет значение.

Доход в самой монете и доход в стейблкоине — разные вещи: в первом случае к процентной ставке добавляется изменение курса, и итог в деньгах может оказаться отрицательным при любой ставке.

Срок блокировки тоже влияет.

Повышенная ставка при заморозке средств на несколько месяцев оплачивается вашей неспособностью выйти, а это издержки, которые в цифре на витрине никак не отражены.

И условия начисления различаются.

Одни продукты платят с первого дня, другие после минимального срока, третьи пересчитывают ставку при изменении объёма ваших средств — все эти оговорки лежат в условиях, а не на витрине.

Как считать самому

Проверка занимает пару минут.

Возьмите фактические начисления за период.

Разделите на вложенную сумму и приведите к году — получите настоящую ставку, а не обещанную.

Сравните с витриной.

Расхождение покажет, сколько вы теряете на комиссиях, порогах и изменениях условий; полный порядок описан в материале о том, как рассчитать реальную доходность стейкинга.

И считайте после вычета всего.

Комиссия площадки, плата валидатора, расходы на операции — итог интересен только за их вычетом; разбор есть в материале о том, как оценить доходность после комиссии валидатора.

Как проверить обещанное реинвестирование

Если на витрине указана доходность, стоит выяснить, как она достигается.

Найдите частоту начислений в условиях.

Ежедневно, еженедельно или раз в месяц — от этого зависит, насколько заявленная цифра вообще достижима, а указывается она обычно мелким шрифтом рядом со ставкой.

Проверьте, автоматическое ли добавление.

Если продукт сам присоединяет начисления к вкладу, доходность достижима; если вам предлагают делать это вручную, вычтите из неё комиссии за операции и задержки на ваши действия.

Уточните минимальную сумму для довложения.

Порог, ниже которого добавить начисление нельзя, обнуляет весь эффект на первые месяцы, пока сумма не накопится до нужной величины.

И посмотрите, меняется ли ставка при росте вклада.

Часть продуктов снижает её после определённого объёма, и тогда реинвестирование само себе вредит, уводя вас в менее выгодный уровень.

Когда высокая цифра настораживает

Различие между величинами иногда используют для приукрашивания.

Указана доходность без пояснений.

Если непонятно, как она достигается и требуется ли реинвестирование, цифра носит рекламный характер, а не расчётный.

Ставка кратно выше рыночной.

Здесь дело уже не в способе подсчёта, и вопрос переходит в другую плоскость: откуда берётся доход и чем он обеспечен.

Подход к таким предложениям описан в материале о том, как распознать схему с обещанием гарантированной доходности.

Что записать себе при выборе

Короткий список, который стоит заполнить до размещения средств.

Какая величина указана и достижима ли она.

Частота начислений и способ повторного вложения.

Фиксирована ставка или меняется вместе с условиями.

В чём начисляется доход и есть ли срок блокировки.

Заполнив эти четыре строки для каждого предложения, вы получите основу для сравнения — а без них выбор идёт по одной цифре с витрины, которая у разных площадок означает разное.