Метрика выглядит простой и почти всегда трактуется неверно. Коэффициент лонг/шорт показывает не то, сколько людей верит в рост, а то, как биржа посчитала своих клиентов — а считать можно минимум тремя разными способами, дающими разные результаты на одних и тех же данных.

Три версии одного показателя

  1. По числу счетов: сколько аккаунтов держит лонги против шортов.
  2. По объёму позиций: сколько денег стоит с каждой стороны.
  3. По топ-трейдерам: срез только крупных клиентов площадки.

Расхождение бывает разительным. Тысяча мелких лонгов и сотня крупных шортов дадут счётный коэффициент 10 к 1 и объёмный около 0,5. Один рынок. Две противоположные картины.

Ликвидации 2 июня 2026: лонги против шортов лонги — 1,57 млрд $ шорты — 215,7 млн $ соотношение примерно 7 к 1 — рынок был перегружен покупателями

Схема по данным CoinGlass: распределение ликвидированных позиций в один день июня 2026 года.

В тот день, по данным CoinGlass, было принудительно закрыто позиций примерно на 1,8 млрд долларов у более чем 272 тысяч трейдеров, причём на длинные пришлось около 1,57 млрд против 215,7 млн у коротких. Источник

Соотношение семь к одному. Вот как выглядит перекос, когда он реализуется, — и заметьте, что заранее по коэффициенту лонг/шорт этот день предсказать было нельзя, он лишь показывал напряжение.

Данные по одной бирже описывают клиентов одной биржи. Розничная площадка и институциональная показывают противоположные картины одновременно, и обе не врут — просто у них разная аудитория. Агрегированные значения полезнее, но и они собираются по доступным API, а не по всему рынку.

Обзор аналитических инструментов прямо предупреждает: показатели вроде открытого интереса, ставок финансирования и соотношений длинных и коротких позиций дополняют ценовой график, объясняя контекст через плечо и позиционирование, но не заменяют сам график. Источник

Как использовать без иллюзий

Я использую этот коэффициент только в экстремумах и только вместе со ставкой финансирования. Совпадение сильного перекоса с высоким фандингом означает хрупкость. Само по себе значение 1,3 или 0,8 не значит ничего — рынок проводит в таком состоянии девять дней из десяти.

  1. Берите объёмный коэффициент, а не счётный.
  2. Сравнивайте несколько площадок сразу.
  3. Требуйте подтверждения от ставки финансирования.
  4. Текущие значения — на странице соотношения лонг/шорт.

Если коротко

  • Счётный и объёмный коэффициенты дают разные картины.
  • Данные одной биржи описывают только её клиентов.
  • Работает метрика лишь в экстремумах.
  • Без фандинга смысла в ней мало.