Как протестировать торговую стратегию на исторических данных

Чтобы протестировать торговую стратегию на исторических данных как портфель, а не как отдельный сигнал, на вход подают семь вещей: ценовые ряды с общим календарём, состав активов, целевые веса, правило и частоту перебалансировки, порог отклонения веса, правило для денежного остатка и ставку издержек. Результат считают по дням, а не суммой сделок: портфель зависит от пути, потому что перебалансировка переносит деньги между активами.

Какую задачу решает подход

Сумма отдельных сделок — не портфель. Разница возникает из четырёх мест. Капитал один: два сигнала в один день делят его, а не получают полный размер каждый. Активы связаны: падают они чаще вместе, и просадка портфеля глубже, чем у худшей сделки в отдельности.

Третье место — перебалансировка. Она создаёт сделки, которых нет ни в одном сигнале: часть выросшего актива продаётся, часть просевшего покупается. Четвёртое — денежный остаток. В тесте отдельного сигнала денег между сделками как бы не существует, в портфеле они лежат всегда и приносят либо не приносят результат в зависимости от правила размещения.

В обращениях читателей это видно по одному признаку: человек приносит таблицу сделок с положительным итогом и удивляется, что счёт вёл себя иначе. Таблица складывала результаты, которые на одном капитале одновременно получить было нельзя. Границу доли рискованной части при этом задают до теста, и ей посвящён материал о том, как определить долю рискованных активов.

Как протестировать торговую стратегию на исторических данных: расчёт на цифрах

Начинаем со входа. Семь величин ниже задаются до запуска расчёта, и каждая меняет результат.

1. Ценовые ряды всех активов с общим календарём: пропуск дня в одном ряду должен обрабатываться одинаково во всех.
2. Состав портфеля и правило его изменения: добавляется ли актив в середине периода и по какому условию.
3. Целевые веса в процентах, сумма которых вместе с денежным остатком равна ста.
4. Правило перебалансировки: по календарю, по порогу отклонения веса или по обоим условиям вместе.
5. Правило для денежного остатка: лежит без движения, размещается по заданной ставке или служит буфером перебалансировки.
6. Порядок пополнений и выводов: даты и суммы, иначе итог нельзя сопоставить с реальным счётом.
7. Ставка издержек на каждую сторону сделки, включая оценку проскальзывания.

Без перебалансировки. Актив A: 1,30 × 0,92 = 1,196. Актив B: 0,80 × 1,12 = 0,896. Актив C: 1,00. Портфель: 0,5 × 1,196 + 0,3 × 0,896 + 0,2 × 1,00 = 1,0668, то есть плюс 6,68%.

С перебалансировкой. К середине периода доли стали 0,65 / 0,24 / 0,20 при общей стоимости 1,09. Возврат к весам 50 / 30 / 20 даёт 0,545 / 0,327 / 0,218. Вторая половина: 0,545 × 0,92 = 0,5014, 0,327 × 1,12 = 0,36624, 0,218 без изменения. Итог 1,08564, то есть плюс 8,56%.

Разница 1,88 процентного пункта возникла не из сигналов, а из переноса денег между активами. Никакая сумма отдельных сделок этой величины не содержит. Издержки перебалансировки здесь невелики: продано и куплено по 0,105 от стоимости портфеля, при ставке 0,1% на сторону расход составляет около 0,02% портфеля. При ежедневной перебалансировке тот же механизм дал бы расход в сотни раз больше.

Сценарий применения на конкретной сумме

Переведём пример в деньги. Сумма 600 000 ₽, веса те же, одна перебалансировка в середине периода. Без неё итог составил бы 640 080 ₽, с ней — 651 384 ₽. Разница 11 304 ₽ при обороте перебалансировки около 63 000 ₽ в каждую сторону.

Издержки этого оборота при ставке 0,1% на сторону — примерно 126 ₽. Величина мала, но она растёт линейно с частотой: двенадцать перебалансировок в год вместо одной дают около 1500 ₽ расходов, а при ежедневной — на порядки больше. Поэтому в портфельном тесте частота перебалансировки задаётся как параметр и проверяется отдельно от состава.

Остаётся ориентир. Итог портфеля сравнивают с ценой денег и с инфляцией. Годовая инфляция в сентябре 2026 года составила 6,4% при цели 4,0% — данные приведены на странице ключевых показателей Банка России и актуальны на 16 октября 2026 года. Портфельный результат, не покрывающий этой величины, в реальном выражении отрицателен, и в отчёте по тесту это стоит показывать отдельной строкой. Сравнение с частотой входов отдельно разобрано в материале о том, как выбрать между регулярными покупками и разовым входом.

Где метод ломается

Первая поломка — состав из выживших активов. Если в портфель взяты инструменты, существующие сегодня, из выборки исчезли те, что перестали торговаться, а это и есть худшая часть истории. Вторая — разные календари: пропуск торгового дня у одного актива и его наличие у другого ломает веса, и обработку пропусков надо задать правилом, а не оставлять на усмотрение таблицы.

Третья поломка — неисполнимые веса. Вес 3% на сумме, где минимальный лот больше этой доли, в расчёте выглядит нормально, а на счёте недостижим. Четвёртая — валютная база: один и тот же портфель в рублях и в стоимости базового актива даёт разные итоги и иногда разные знаки. Пятая — вознаграждения и начисления: если по активу приходят выплаты, их учёт или неучёт меняет итог сильнее, чем перебалансировка.

Шестая поломка — отсутствие неудобного участка. Период, в котором нет затяжного падения, не проверяет правила на то, для чего они нужны. Как такой участок выбирают, описано в разборе о том, как проверить стратегию на неудачном периоде рынка.

Как встроить в собственный процесс

Тест портфеля повторяется при каждом изменении состава или весов. Порядок ниже делает прогоны сопоставимыми между собой.

• Семь входных величин записаны до расчёта и сохранены вместе с результатом
• Пропуски в ценовых рядах обрабатываются одним правилом для всех активов
• Денежный остаток включён в сумму весов и имеет правило размещения
• Перебалансировка задана как параметр: календарь, порог или оба условия
• Издержки начислены на обе стороны каждой сделки, включая сделки перебалансировки
• Итог показан и в номинальном, и в реальном выражении
• В период включён участок затяжного падения

Главная величина в отчёте по портфелю — не итог, а глубина и длительность провала капитала: именно она определяет, выдержит ли человек период до восстановления. Критерий разобран в материале о том, как оценить стратегию по просадке, а не по доходности.

Итог

Портфельный тест отличается от суммы сделок четырьмя вещами: общим капиталом, связью активов, сделками перебалансировки и денежным остатком. На вход подаются семь величин, и каждая способна изменить итог на проценты. Результат зависит от пути: в условном примере одна перебалансировка в середине периода дала 1,88 процентного пункта, которых нет ни в одном сигнале. Считать портфель нужно по дням и отчитываться двумя числами — итогом и просадкой. Полученный результат остаётся гипотетическим, поэтому сверяйте ставки и издержки на дату собственного расчёта.

Частые вопросы