Как разбить крупную заявку по времени при широком спреде

Разбить крупную заявку по времени при широком спреде — значит заранее признать, что половина спреда с дробления не снимается. Каждая часть, исполненная по рынку, платит её со своего объёма. В сумме выходит то же. Делению поддаётся только влияние на глубину, а при широком спреде оно мало против самого спреда. Поэтому расписание здесь строят от ширины спреда, а не от числа частей.

Почему при широком спреде дробление дороже, чем кажется

Начнём с арифметики. Набор на миллион, исполненный одной рыночной заявкой при спреде в 0,4%, оплачивает примерно 0,2% от объёма за немедленность. Разделите его на пять частей. Каждая часть оплатит те же 0,2% со своей доли, и в сумме выйдет ровно столько же, сколько в первом варианте. Экономии нет.

Вторая причина тоньше. Между частями спред успевает вернуться к обычной ширине, а иногда и расшириться: уход вашего объёма с лучшей цены сам освобождает край, и следующая часть встречает уже не тот стакан, который был минуту назад. При узком спреде этим можно пренебречь. При широком каждая такая пересдача добавляет к цене не копейки, а заметную долю процента, и к пятой части накопленная разница уже не выглядит мелочью на фоне набора.

Широкий спред обычно означает тонкий рынок, и это видно по оборотам. По данным «Обзора рисков финансовых рынков» Банка России за сентябрь 2026 года, опубликованного 8 октября 2026 года, среднедневной объём торгов акциями в выходные торговые дни составил 8,4 млрд рублей против 89,4 млрд рублей в будни. Разница в десять раз. Один и тот же набор в выходной день платит за немедленность дороже, и расписание под него собирают другое.

Как исполнять при широком спреде: шаги с параметрами

1. Измерьте спред до начала набора. Запишите его в процентах от середины, а не в тиках: тики между парами несопоставимы.
2. Задайте предельную ширину.
3. Выберите роль для каждой части: пассивная заявка у своего края спреда платит нулевую половину, но исполняется не всегда, а активная платит сразу и целиком.
4. Поставьте основную долю объёма пассивными заявками. Остаток добирают активными, и только если расписание кончается.
5. Между частями сверяйте спред с предельной шириной. Шире предела — пауза.
6. Не сокращайте размер части ради частоты: мелкие части при широком спреде платят ту же долю, но добавляют фиксированные платы и переносы.

Расчёт на условной сумме

Что видно в стакане при широком спреде

Стакан на разных площадках выглядит неодинаково. На децентрализованных площадках привычного спреда нет вовсе: цена задаётся кривой пула, и роль спреда играет проскальзывание по размеру сделки — порядок работы с такими пулами разбирается на примере того, как пользоваться биржей PancakeSwap и её продуктами. Сравнение котировок между площадками тоже помогает: расхождение стоит сравнить по биржевой и ончейн-цене токена до того, как выбирать место исполнения.

Ошибки, из-за которых набор дорожает

Третья по частоте ошибка — измерение спреда в тиках. Пара с шагом цены в одну копейку и пара с шагом в сто рублей дают несравнимые числа, и предельная ширина, записанная в тиках, переносится между инструментами неверно. Считайте в процентах. Особенно это заметно на парах с редкими сделками, где торговля платиной и палладием через криптобиржу показывает спред в разы шире привычного по основным парам.

• Спред измерен в процентах от середины до начала набора.
• Предельная ширина записана.
• Основная доля объёма идёт пассивными заявками, активные оставлены на остаток.
• Между частями ширина спреда сверяется с предельной.
• Размер части не уменьшается ради числа сделок.

Четвёртая ошибка — пассивные заявки без срока жизни. Заявка у своего края спреда ничего не платит за немедленность, но и не исполняется, пока рынок не придёт к ней сам; без ограничения по времени такой набор растягивается на весь день и теряет связь с исходным решением. Решение здесь механическое: у каждой пассивной части есть срок, после которого она либо переносится ближе к краю, либо снимается. Похожая задача решается в настроенной сетке заявок, где срок жизни уровня задаётся правилом, а не наблюдением.

Итог

Спред расписание не трогает. Дробление работает против влияния на глубину, и при узком спреде это главная статья расходов, а при широком — второстепенная. Отсюда практический вывод: чем шире спред, тем меньше смысла в большом числе частей и тем больше смысла в пассивном исполнении и в паузах между ними. Выбор здесь не между дешевле и дороже, а между ценой и скоростью, и расписание по времени этот выбор не отменяет.

Частые вопросы