Три лонга по разным альткоинам — это не три сделки по 1 %. Это одна сделка на 3 %, оформленная тремя тикетами.

Причина простая. Альткоины движутся вместе с биткоином, а в моменты стресса корреляция между ними стремится к единице, и портфель, который на бумаге выглядел распределённым, ведёт себя как одна крупная позиция с повышенной волатильностью. Осознаётся это обычно в тот день, когда все три стопа срабатывают подряд.

Как считать риск по кластеру

  1. Сгруппируйте открытые позиции по направлению и сектору.
  2. Сложите риск внутри каждой группы.
  3. Умножьте на среднюю бету к биткоину.
  4. Полученное число сравните с дневным лимитом.

Пример. Три альткоина с бетой 1,8 и риском по 1 % дают эффективный риск около 5,4 %. Это уже не аккуратная торговля.

Масштаб синхронности виден по данным CoinGlass: 2 июня 2026 года при движении биткоина было ликвидировано позиций примерно на 1,8 млрд долларов более чем у 272 тысяч трейдеров, причём на длинные пришлось около 1,57 млрд. Источник

Отдельно про хедж внутри портфеля. Лонг по одному альткоину и шорт по другому — не нейтральная конструкция, если оба следуют за биткоином с разной бетой. Такая связка чаще всего оказывается ставкой на относительную силу, и её риск считается по разнице бет, а не по нулю.

Обзор аналитических инструментов подчёркивает, что данные о позиционировании и плече объясняют контекст движения, но не заменяют ценовой график и не отменяют самостоятельную оценку риска. Источник

Практические лимиты

Мои рабочие ограничения такие: не более 3 % суммарного риска в одном направлении, не более двух позиций в одном секторе, обязательная пауза после двух стопов подряд по коррелированным инструментам. Цифры не универсальны, но порядок величин мне кажется разумным для депозита, который нельзя восстановить довнесением.

  1. Считайте риск по кластерам — методика в разборе размера позиции.
  2. Учитывайте бету каждого инструмента.
  3. Ограничьте число позиций в секторе.
  4. Сверяйте с дневным лимитом из материала о лимитах.

Если коротко

  • Коррелированные позиции — одна сделка.
  • Риск считается по кластеру и с учётом беты.
  • Внутрипортфельный хедж редко бывает нейтральным.
  • Лимит на направление важнее лимита на сделку.

Частые вопросы

Как считать риск по кластеру коррелированных позиций?

Сгруппируйте открытые позиции по направлению и сектору, сложите риск внутри каждой группы, умножьте на среднюю бету к биткоину и сравните результат с дневным лимитом. Пример из материала: три альткоина с бетой 1,8 и риском по 1% дают эффективный риск около 5,4%. Это уже не аккуратная торговля, а одна крупная позиция.

Можно ли считать три лонга по разным альткоинам тремя отдельными сделками?

Нет. Это одна сделка на 3%, оформленная тремя тикетами: альткоины движутся вместе с биткоином, а в моменты стресса корреляция между ними стремится к единице. Портфель, который на бумаге выглядел распределённым, ведёт себя как одна крупная позиция с повышенной волатильностью, и осознаётся это в тот день, когда все три стопа срабатывают подряд.

Нейтрален ли хедж из лонга по одному альткоину и шорта по другому?

Нет, если оба инструмента следуют за биткоином с разной бетой. Такая связка чаще оказывается ставкой на относительную силу, и риск по ней считается по разнице бет, а не по нулю. Данные о позиционировании и плече объясняют контекст движения, но не заменяют ценовой график и не отменяют самостоятельную оценку риска.

Какие ограничения на кластер предлагает материал?

Не более 3% суммарного риска в одном направлении, не более двух позиций в одном секторе и обязательная пауза после двух стопов подряд по коррелированным инструментам. Цифры не универсальны, но порядок величин автор считает разумным для депозита, который нельзя восстановить довнесением. Лимит на направление здесь важнее лимита на отдельную сделку.