Госдолг США перевалил за 40 триллионов долларов. Мы сняли цифры напрямую из открытых данных Минфина США: 17 августа общий объём составлял 39 986 657 878 071 доллар, а 18 августа — уже 40 047 425 768 420. На 20 августа, последнюю доступную дату, показатель равен 40 033 256 786 764 долларам, из которых 32,28 триллиона держат внешние кредиторы и 7,75 триллиона приходится на внутригосударственные обязательства. Порог взяли месяцами раньше, чем ожидали прогнозисты.

Коротко: что стоит за цифрой

Отметку в 40 триллионов долг прошёл, удвоившись менее чем за десятилетие: в 2017 году он был вдвое меньше. Раньше срока порог взяли в том числе из-за выпавших доходов от отменённых пошлин.

Обслуживание долга обходится примерно в 1,1 триллиона долларов в год — чуть больше, чем расходы на оборону. По объёму это вторая статья бюджета после пенсионных выплат, она обошла расходы на медицинское страхование.

Скорость набора долга изменилась принципиально. На первый триллион ушло почти двести лет; сейчас такая же сумма добавляется меньше чем за пять месяцев.

Долг и крипторынок в одном масштабе

Прогнозные оценки уходят дальше: к 2036 году долг может составить от 154% до 180% валового внутреннего продукта.

Почему «долг растёт — значит, биткоин вырастет» не работает напрямую

Вот наблюдение, ради которого стоит поставить две цифры из таблицы рядом. Весь биткоин сегодня стоит 1,55 триллиона долларов — это меньше, чем США платят за обслуживание долга за один год. И примерно 3,9% самого долга.

Из этого следует неприятная для расхожего тезиса вещь. Если инвесторы действительно начнут перекладываться из госдолга в биткоин, даже небольшая доля перетока по меркам долгового рынка окажется огромной по меркам крипторынка: один процент от 40 триллионов — это 400 миллиардов, четверть нынешней капитализации монеты. Такой переток физически не может пройти по текущим ценам.

Значит, тезис «долг растёт — биткоин вырастет» верен арифметически и почти бесполезен практически: он описывает сценарий, при котором цена меняется на порядок, а не на проценты. А в масштабе месяцев цену определяет не размер долга, а то, сколько стоят деньги. Мы разбирали этот механизм в материале про глобальную ликвидность как главный драйвер рисковых активов.

Сорок триллионов — это аргумент на десятилетие. Доходность десятилетней бумаги — аргумент на утро вторника. Портфель живёт по второму.

Что об этом говорят и чего не говорят

Спор вокруг цифры идёт ровно по этой линии. Одни видят в росте долга подтверждение ценности редкого негосударственного актива: Рэй Далио на днях советовал сокращать облигации в пользу золота и небольшой доли биткоина.

Другие возражают, что сама по себе отметка ничего не решает. Выкуп бумаг Минфином временно сбил доходности на длинном конце, но устойчивый дефицит способен снова поднять стоимость заимствований, и тогда направление монеты определит не долг, а курс доллара и та же доходность. Про то, как это работает, у нас есть разбор реальной доходности облигаций как цены альтернативы.

Есть и третья сторона, которая уже проявилась в данных: спрос на короткий конец кривой всё больше формируют эмитенты стейблкоинов — мы писали об этом отдельно. Крипторынок здесь не альтернатива госдолгу, а его покупатель.

Чего в источниках нет

Нет официальных заявлений о связи размера долга с курсом криптовалют: эту связь выстраивают аналитики, а не Минфин и не ФРС.

Не приводится разбивка, какая часть внешнего долга принадлежит иностранным держателям, а какая внутренним американским инвесторам.

Прогноз в 154–180% ВВП к 2036 году — оценка, а не факт: она зависит от допущений о ставках, темпах роста экономики и бюджетной политике, которые в источниках отдельно не раскрываются.

Частые вопросы

Когда госдолг США прошёл 40 триллионов?

Восемнадцатого августа 2026 года: по данным Минфина, 17 августа было 39,99 трлн, 18 августа — 40,05 трлн.

Почему это случилось раньше прогнозов?

Одна из названных причин — выпавшие бюджетные доходы от отменённых пошлин.

Сколько стоит обслуживание долга?

Около 1,1 трлн долларов в год. Это больше расходов на оборону и вторая статья бюджета после пенсионных выплат.

Значит ли это, что биткоин вырастет?

Прямой связи нет. Капитализация биткоина — 1,55 трлн, меньше годовой стоимости обслуживания долга, и переток даже малой доли долга в монету означал бы изменение цены на порядок.

Что реально влияет на курс в ближайшие месяцы?

Стоимость денег: доходность казначейских бумаг, курс доллара и общие финансовые условия.

Долг может уменьшиться?

В отдельные дни сумма снижается — 19 августа она была ниже, чем 18-го. Речь о ежедневных колебаниях, а не о смене тренда.

Источники

Материал подготовлен на основе открытых данных Минфина США, снятых нами напрямую, а также публикаций CNBC и Al Jazeera.