Биткоин-ETF США ушли в минус по году: отток 1,56 млрд $

Американские спотовые биткоин-ETF ушли в минус по итогам 2026 года: чистый отток с января достиг 1,56 млрд $ (данные SoSoValue, расчёт CoinDesk). Ещё 29 октября фонды были в плюсе на 1,01 млрд $. С того дня фонды потеряли 2,57 млрд $ чистого баланса: из плюса 1,01 млрд $ в минус 1,56 млрд $.

Одним днём выделяется 30 октября: тогда из фондов вывели 643,3 млн $, и годовой плюс сжался до 368 млн $. Неделя до четверга 12 ноября принесла минус 643,6 млн $, неделя перед ней — минус 1,28 млрд $, а ещё раньше — минус 202,6 млн $ (CoinDesk).

Цифры разных поставщиков не совпадают, и это нормально: Farside Investors насчитал шестой день подряд оттока (в четверг — 47,7 млн $), за серию около 1,44 млрд $, а с начала месяца — примерно 1,88 млрд $. Тренд общий, расхождение — в методике.

Институционалы при этом не исчезли. JPMorgan в отчётности за третий квартал показал рост пакета акций Strategy на 36% (плюс 224 545 бумаг) и 11,4 млн паёв биткоин-ETF BlackRock на 540 млн $ (The Block). Но это данные на конец сентября: что банк делает сейчас, неизвестно.

Как менялся баланс за последние недели?

Картина хорошо видна по таблице. На 29 октября фонды держали плюс 1,01 млрд $ с начала года, а к 13 ноября ушли в минус. Данные SoSoValue и расчёты CoinDesk.

Почему это важно для цены биткоина?

Спотовые ETF называют заменителем институционального спроса: через них деньги пенсионных фондов, управляющих и частных инвесторов попадают на рынок без хранения ключей. Когда фонд выкупает паи, управляющий продаёт часть базового актива, поэтому отток превращается в реальные продажи монет, а не в абстрактный сигнал. CoinDesk прямо связывает пятничный провал ниже 70 000 $ с быстрыми погашениями.

Для сравнения: в 2024 году, когда фонды только запустились, приток составил 35,24 млрд $, в 2025-м — 21,37 млрд $. Падение с таких значений до минуса — это смена режима. Недель с оттоком выше 500 млн $ в 2024-м было четыре, в 2025-м — 15, в 2026-м на 13 ноября уже 12. Если до конца года таких недель будет ещё четыре, рекорд 2025 года побьют.

Обстановка на рынке дополняет картину: ожидание повышения ставки ФРС, дорогой доллар и вынужденные продажи. Всё это мы разбирали в обзоре «Биткоин ниже 70 000 $», а новость об исключении Strategy из индексов — в заметке про MSCI.

А что делают крупные игроки?

Стоит помнить: годовой минус — это баланс, а не панический выход всех сразу. JPMorgan в отчёте за третий квартал указал рост пакета акций Strategy на 36% (плюс 224 545 бумаг) и 11,4 млн паёв биткоин-ETF BlackRock на 540 млн $. Это данные на конец сентября: пока рынок был выше, банк наращивал позицию. Как он поступает на 70 000 $ и ниже, из отчётов не видно, и обещать, что он держит, нельзя.

Как читать эти цифры без паники?

Во-первых, годовой баланс считается с января, и крупные притоки первой половины года компенсируют текущие выходы только частично: поэтому минус по итогу выглядит сильнее, чем динамика цены за тот же период. Во-вторых, разные провайдеры (SoSoValue, Farside Investors) округляют и сдвигают даты по-разному, так что сравнивать надо тренды, а не отдельные миллионы. В-третьих, поток в фонды — следствие цены не меньше, чем причина: когда биткоин падает, инвесторы часто фиксируют результат, и отток усиливает падение, которое его и вызвало.

Практический вывод для частного инвестора простой: следите за недельным, а не дневным потоком, сверяйте его с ценой и не принимайте решение по одной цифре из заголовка.

Мнение автора. Оттоки — не причина падения, а его топливо. Фонды называют индикатором спроса институционалов, и сейчас этот индикатор говорит «нет». Пока он не развернётся, отскоки будут короткими. Сигналом смены тона я бы считал не один зелёный день, а неделю притока выше 500 млн $. Ещё один фактор давления — исключение Strategy из индексов MSCI. К чему это привело в пятницу, видно по сводке ликвидаций за 13 ноября, а график контракта — на странице BTC-USD perpetual.

Частые вопросы