TRY/RUB — фьючерс турецкой лиры к российскому рублю (TRY) на MOEX

Фьючерс на турецкую лиру: 1,597 на 22 сентября 2026, 12:39. За сессию котировка снизился на 2,74 %. Исполнение — 17 декабря 2026 года, до него 85 дней.

Инструмент допущен к торгам на площадке Московская биржа. Расчёты по нему ведутся через клиринговый центр биржи, поэтому контрагентом каждой сделки формально выступает сама биржа, а не другой участник.

Спецификация контракта

Базис: чем цена фьючерса отличается от курса

Сейчас на рынке бэквордация: фьючерс дешевле текущего курса.

Ошибка, которую делают чаще всего, — читать базис как мнение рынка о будущем курсе. Это не так: величина почти целиком выводится из разницы ставок, которые держат ЦБ Турции и Банк России. Будь она другой, возник бы безрисковый арбитраж, и его бы немедленно закрыли.

В пересчёте на год базис даёт −30,7 %. Это и есть та ставка, под которую рынок готов переносить позицию по этой паре: она сопоставима с разницей доходностей коротких облигаций двух стран, и заметное отклонение от неё обычно означает либо ограничения на движение капитала, либо дефицит валюты у одной из сторон.

Сколько нужно денег на один контракт

Биржа требует внести 560 ₽ гарантийного обеспечения за контракт, тогда как сам контракт соответствует позиции примерно на 1 720 ₽ по текущему курсу. Это даёт эффективное плечо около 3,1 к одному.

Из соотношения следует простая арифметика риска: чтобы потерять всё обеспечение, курсу достаточно сходить против позиции меньше чем на один процент от той величины, которую даёт плечо в 3,1 раз. Планировать позицию стоит от этой цифры, а не от желаемой прибыли.

Открытый интерес и обороты

Открытый интерес показывает, сколько обязательств висит на рынке прямо сейчас. Сам по себе он ничего не предсказывает, но его изменение вместе с ценой отличает приток свежих денег от закрытия старых позиций.

При лоте в 1 000 единиц базовой валюты весь открытый интерес соответствует позиции примерно на 2,8 млн ₽ по текущему курсу. Это условная величина: она показывает размер обязательств, а не сумму реально внесённых денег — на срочном рынке достаточно гарантийного обеспечения.

Насколько крупный это контракт

По открытому интересу инструмент занимает 9-е место среди валютных фьючерсов Московской биржи, на него приходится 0,0 % всех незакрытых позиций группы.

За сутки по контракту проходит объём, равный 0,00 от открытого интереса. Это отношение показывает, как им пользуются: оборот заметно меньше накопленных позиций — контракт используют в основном для хеджирования, а не для спекуляции.

Особенности этого контракта

• Контракт появился на волне роста туристических и торговых расчётов с Турцией.
• Из-за огромной разницы ставок между Турцией и Россией фьючерс устойчиво торгуется дешевле спота — это не прогноз падения лиры, а арифметика стоимости денег.
• Величина бэквордации по этому контракту — фактически рыночная оценка разницы ставок двух стран, и она превышает большинство валютных пар мира.

Что двигает цену контракта

Фьючерс следует за базовым активом, поэтому смотреть нужно на то же, на что и в паре TRY/RUB.

• Поступления от экспорта строительных услуг и текстиля.
• Инфляция, годами измеряемая десятками процентов.
• Приток валюты от туризма в летние месяцы.
• Ключевая ставка Банка России.
• Нормативы обязательной продажи валютной выручки и ограничения на движение капитала.
• Дисконт российской нефти к эталонным сортам.