EUR/RUB — фьючерс евро к российскому рублю (Eu) на MOEX

Фьючерс на евро к рублю: 97 656 на 22 сентября 2026, 12:39. Исполнение — 17 декабря 2026 года, до него 85 дней.

Контракт торгуется на площадке Московская биржа. Фьючерс — обязательство рассчитаться по зафиксированной сегодня цене в будущую дату, поэтому его котировка отличается от текущего курса, и отличие это не ошибка, а стоимость времени.

Спецификация контракта

Базис: чем цена фьючерса отличается от курса

Сейчас на рынке контанго: фьючерс дороже текущего курса.

Полезно помнить, что базис сужается по мере приближения экспирации: чем меньше времени остаётся, тем меньше стоит это время. В день исполнения фьючерс и спот сходятся вне зависимости от того, что делали ЕЦБ и Банк России.

В пересчёте на год базис даёт +5,94 %. Это и есть та ставка, под которую рынок готов переносить позицию по этой паре: она сопоставима с разницей доходностей коротких облигаций двух стран, и заметное отклонение от неё обычно означает либо ограничения на движение капитала, либо дефицит валюты у одной из сторон.

Сколько нужно денег на один контракт

Биржа требует внести 15 357 ₽ гарантийного обеспечения за контракт, тогда как сам контракт соответствует позиции примерно на 96 323 ₽ по текущему курсу. Это даёт эффективное плечо около 6,3 к одному.

Из соотношения следует простая арифметика риска: чтобы потерять всё обеспечение, курсу достаточно сходить против позиции меньше чем на один процент от той величины, которую даёт плечо в 6,3 раз. Планировать позицию стоит от этой цифры, а не от желаемой прибыли.

Открытый интерес и обороты

У каждой открытой позиции есть две стороны, поэтому открытый интерес считает пары обязательств, а не участников. Удвоение этого числа означает, что на рынок пришли и новые покупатели, и новые продавцы.

При лоте в 1 000 единиц базовой валюты весь открытый интерес соответствует позиции примерно на 147 млрд ₽ по текущему курсу. Это условная величина: она показывает размер обязательств, а не сумму реально внесённых денег — на срочном рынке достаточно гарантийного обеспечения.

Насколько крупный это контракт

По открытому интересу инструмент занимает 3-е место среди валютных фьючерсов Московской биржи, на него приходится 2,8 % всех незакрытых позиций группы.

За сутки по контракту проходит объём, равный 0,02 от открытого интереса. Это отношение показывает, как им пользуются: оборот заметно меньше накопленных позиций — контракт используют в основном для хеджирования, а не для спекуляции.

Что стоит знать про инструмент

• Ликвидность в контракте заметно ниже долларового, и спред между заявками шире — при крупной сделке это чувствуется.
• После ухода евро с биржевых торгов фьючерс остаётся основным биржевым способом хеджировать евровый риск в России.
• Контракт исполняется по официальному курсу евро Банка России на дату экспирации.

Что двигает цену контракта

Фьючерс следует за базовым активом, поэтому смотреть нужно на то же, на что и в паре EUR/RUB.

• Разница доходностей немецких и итальянских гособлигаций как мера доверия к периферии.
• Решения по единому бюджету и общим долговым инструментам ЕС.
• Деловые индексы PMI Германии и Франции.
• Ключевая ставка Банка России.
• Цены на нефть и объём валютной выручки экспортёров.
• Операции Минфина в рамках бюджетного правила.