CNY/RUB — фьючерс китайского юаня к российскому рублю (CNY) на MOEX

Фьючерс на юань к рублю: 12,749 на 22 сентября 2026, 12:39. За сессию котировка снизился на 0,01 %. Исполнение — 17 декабря 2026 года, до него 85 дней.

Организатор торгов — Московская биржа. Фьючерс живёт сериями: каждая имеет свой срок, и при подходе к нему участники переносят позицию в следующую.

Спецификация контракта

Базис: чем цена фьючерса отличается от курса

Сейчас на рынке контанго: фьючерс дороже текущего курса.

Механика простая: продавец фьючерса может купить валюту сейчас и держать её до исполнения, получая по ней проценты. Разница в доходности между тем, что предлагают НБК и Банк России, и определяет справедливую цену контракта.

В пересчёте на год базис даёт +8,07 %. Это и есть та ставка, под которую рынок готов переносить позицию по этой паре: она сопоставима с разницей доходностей коротких облигаций двух стран, и заметное отклонение от неё обычно означает либо ограничения на движение капитала, либо дефицит валюты у одной из сторон.

Во сколько обойдётся одна позиция

Биржа требует внести 1 270 ₽ гарантийного обеспечения за контракт, тогда как сам контракт соответствует позиции примерно на 12 514 ₽ по текущему курсу. Это даёт эффективное плечо около 9,9 к одному.

Каждый процент движения курса превращается в 9,9 процентов от залога — в этом и смысл срочного рынка, и его главная опасность. Кроме того, требования к обеспечению биржа меняет по своему усмотрению, обычно как раз тогда, когда рынок начинает трясти.

Открытый интерес и обороты

Смотреть на открытый интерес в отрыве от цены бессмысленно: одно и то же число может означать и накопление позиции, и её тихое расформирование.

При лоте в 1 000 единиц базовой валюты весь открытый интерес соответствует позиции примерно на 528 млрд ₽ по текущему курсу. Это условная величина: она показывает размер обязательств, а не сумму реально внесённых денег — на срочном рынке достаточно гарантийного обеспечения.

Насколько крупный это контракт

По открытому интересу инструмент занимает 1-е место среди валютных фьючерсов Московской биржи, на него приходится 77,1 % всех незакрытых позиций группы.

За сутки по контракту проходит объём, равный 0,10 от открытого интереса. Это отношение показывает, как им пользуются: оборот заметно меньше накопленных позиций — контракт используют в основном для хеджирования, а не для спекуляции.

Что стоит знать про инструмент

• Юань — единственная из крупных иностранных валют, которая после 2022 года сохранила полноценные биржевые торги в России, поэтому у этого фьючерса есть живой базовый рынок.
• Наличие спот-рынка отличает этот контракт от долларового и еврового: базис здесь формируется арбитражем, а не только расчётной ставкой.
• По объёму торгов контракт вышел в лидеры валютной секции срочного рынка.

Что двигает цену контракта

Фьючерс следует за базовым активом, поэтому смотреть нужно на то же, на что и в паре CNY/RUB.

• Состояние экспорта и профицит торгового баланса.
• Ежедневный центральный паритет, который Народный банк Китая объявляет утром.
• Кризис на рынке недвижимости и меры поддержки экономики.
• Цены на нефть и объём валютной выручки экспортёров.
• Ключевая ставка Банка России.
• Объём импорта и спрос компаний на валюту для расчётов.