USD/RUB — фьючерс доллара США к российскому рублю (Si) на MOEX

Фьючерс на доллар США к рублю: 85 310 на 22 сентября 2026, 12:39. Исполнение — 17 декабря 2026 года, до него 85 дней.

Инструмент допущен к торгам на площадке Московская биржа. Расчёты по нему ведутся через клиринговый центр биржи, поэтому контрагентом каждой сделки формально выступает сама биржа, а не другой участник.

Спецификация контракта

Базис: чем цена фьючерса отличается от курса

Сейчас на рынке контанго: фьючерс дороже текущего курса.

Механика простая: продавец фьючерса может купить валюту сейчас и держать её до исполнения, получая по ней проценты. Разница в доходности между тем, что предлагают ФРС и Банк России, и определяет справедливую цену контракта.

В пересчёте на год базис даёт +6,85 %. Это и есть та ставка, под которую рынок готов переносить позицию по этой паре: она сопоставима с разницей доходностей коротких облигаций двух стран, и заметное отклонение от неё обычно означает либо ограничения на движение капитала, либо дефицит валюты у одной из сторон.

Размер позиции против размера залога

Биржа требует внести 13 400 ₽ гарантийного обеспечения за контракт, тогда как сам контракт соответствует позиции примерно на 83 971 ₽ по текущему курсу. Это даёт эффективное плечо около 6,3 к одному.

Каждый процент движения курса превращается в 6,3 процентов от залога — в этом и смысл срочного рынка, и его главная опасность. Кроме того, требования к обеспечению биржа меняет по своему усмотрению, обычно как раз тогда, когда рынок начинает трясти.

Открытый интерес и обороты

Величина открытого интереса — мера вовлечённости рынка в инструмент. Объём за сессию говорит об активности сегодня, а открытый интерес — о накопленных обязательствах.

При лоте в 1 000 единиц базовой валюты весь открытый интерес соответствует позиции примерно на 874 млрд ₽ по текущему курсу. Это условная величина: она показывает размер обязательств, а не сумму реально внесённых денег — на срочном рынке достаточно гарантийного обеспечения.

Насколько крупный это контракт

По открытому интересу инструмент занимает 2-е место среди валютных фьючерсов Московской биржи, на него приходится 19,0 % всех незакрытых позиций группы.

За сутки по контракту проходит объём, равный 0,06 от открытого интереса. Это отношение показывает, как им пользуются: оборот заметно меньше накопленных позиций — контракт используют в основном для хеджирования, а не для спекуляции.

Что стоит знать про инструмент

• Код Si расшифровывается просто: si — сокращение от «сделка с долларом», и он сохранился с девяностых годов.
• Самый ликвидный контракт российского срочного рынка: открытый интерес по нему обычно превышает интерес по всем остальным валютным фьючерсам Мосбиржи вместе взятым.
• После прекращения биржевых торгов долларом в июне 2024 года фьючерс стал основным биржевым инструментом для работы с долларом в России.
• Исполняется расчётами по официальному курсу Банка России, поставки долларов не происходит.

Что двигает цену контракта

Фьючерс следует за базовым активом, поэтому смотреть нужно на то же, на что и в паре USD/RUB.

• Ставка ФРС и риторика Федерального комитета по открытым рынкам.
• Потолок госдолга и связанные с ним бюджетные кризисы.
• Доходность десятилетних казначейских облигаций США.
• Объём импорта и спрос компаний на валюту для расчётов.
• Нормативы обязательной продажи валютной выручки и ограничения на движение капитала.
• Цены на нефть и объём валютной выручки экспортёров.