USD/JPY — фьючерс доллара США к японской иене (UJPY) на MOEX

Фьючерс на доллар к иене: 155,66 на 22 сентября 2026, 12:39. За сессию котировка снизился на 0,01 %. Исполнение — 17 декабря 2026 года, до него 85 дней.

Место торгов — Московская биржа. Цена контракта живёт своей жизнью относительно спота ровно до даты исполнения: в этот день они обязаны сойтись.

Спецификация контракта

Базис: чем цена фьючерса отличается от курса

Сейчас на рынке бэквордация: фьючерс дешевле текущего курса.

Если бы фьючерс стоил столько же, сколько спот, возникла бы возможность занять в валюте с низкой ставкой, вложить в валюту с высокой и закрыть риск контрактом — заработок без риска. Такие возможности закрываются мгновенно, и цена контракта отражает разницу ставок, которые устанавливают ФРС и Банк Японии.

В пересчёте на год базис даёт −4,62 %. Это и есть та ставка, под которую рынок готов переносить позицию по этой паре: она сопоставима с разницей доходностей коротких облигаций двух стран, и заметное отклонение от неё обычно означает либо ограничения на движение капитала, либо дефицит валюты у одной из сторон.

Размер позиции против размера залога

Биржа требует внести 9 817 ₽ гарантийного обеспечения за контракт, тогда как сам контракт соответствует позиции примерно на 157 354 ₽ по текущему курсу. Это даёт эффективное плечо около 16,0 к одному.

Ставка на такую позицию усиливается в 16,0 раз относительно внесённых денег. Биржа при этом вправе поднять обеспечение в любой момент, и если свободных средств на счёте нет, позицию закроют принудительно по рыночной цене.

Открытый интерес и обороты

Разница между оборотом и открытым интересом отделяет спекуляцию от переноса риска: первый показывает активность внутри дня, второй — сколько обязательств пережило закрытие торгов.

При лоте в 1 000 единиц базовой валюты весь открытый интерес соответствует позиции примерно на 518 млн ₽ по текущему курсу. Это условная величина: она показывает размер обязательств, а не сумму реально внесённых денег — на срочном рынке достаточно гарантийного обеспечения.

Насколько крупный это контракт

По открытому интересу инструмент занимает 8-е место среди валютных фьючерсов Московской биржи, на него приходится 0,0 % всех незакрытых позиций группы.

За сутки по контракту проходит объём, равный 0,01 от открытого интереса. Это отношение показывает, как им пользуются: оборот заметно меньше накопленных позиций — контракт используют в основном для хеджирования, а не для спекуляции.

Что стоит знать про инструмент

• Рублёвый контракт на пару доллар-иена, расчёты ведутся в рублях.
• Инструмент даёт доступ к одной из самых ликвидных пар мира без выхода на зарубежного брокера.
• Ликвидность внутри российской сессии низкая: базовая пара наиболее активна в азиатские часы, когда Мосбиржа уже закрыта.

Что двигает цену контракта

Фьючерс следует за базовым активом, поэтому смотреть нужно на то же, на что и в паре USD/JPY.

• Ставка ФРС и риторика Федерального комитета по открытым рынкам.
• Спрос на защитный актив в моменты рыночного стресса.
• Доходность десятилетних казначейских облигаций США.
• Разница ставок с США: иена десятилетиями была валютой фондирования для операций керри-трейд.
• Валютные интервенции Минфина Японии на резких движениях.
• Потоки японских пенсионных фондов, размещающих средства за рубежом.