HKD/RUB — фьючерс гонконгского доллара к российскому рублю (HKD) на MOEX

Фьючерс на гонконгский доллар: 10,865 на 22 сентября 2026, 12:39. Сделок по контракту сегодня не было, поэтому приведена расчётная цена биржи, а не цена последней сделки. Исполнение — 17 декабря 2026 года, до него 85 дней.

Площадка контракта — Московская биржа. Цена фьючерса включает стоимость денег до даты исполнения, поэтому сравнивать её напрямую с текущим курсом можно только с поправкой на срок.

Спецификация контракта

Базис: чем цена фьючерса отличается от курса

Сейчас на рынке контанго: фьючерс дороже текущего курса.

Разница объясняется не прогнозом, а стоимостью денег. Купить валюту сейчас — значит вынуть средства из оборота на весь срок до исполнения; купить фьючерс — значит оставить их работать под ставку. Поэтому в цену контракта закладывается разрыв между ставками, которые устанавливают HKMA и Банк России, и он же определяет знак базиса.

Формально в пересчёте на год базис даёт +6,51 %, но читать эту цифру как рыночную ставку нельзя. Сделок по контракту в текущей сессии не было, и цена, от которой считается базис, установлена биржей расчётным путём. Пересчёт административной цены в годовые проценты даёт большое число просто из-за короткого срока до исполнения, а не из-за того, что рынок действительно оценивает валюту так.

Размер позиции против размера залога

Биржа требует внести 1 708 ₽ гарантийного обеспечения за контракт, тогда как сам контракт соответствует позиции примерно на 10 703 ₽ по текущему курсу. Это даёт эффективное плечо около 6,3 к одному.

Каждый процент движения курса превращается в 6,3 процентов от залога — в этом и смысл срочного рынка, и его главная опасность. Кроме того, требования к обеспечению биржа меняет по своему усмотрению, обычно как раз тогда, когда рынок начинает трясти.

Открытый интерес и обороты

Падение открытого интереса на сильном движении цены обычно означает не приход новых денег, а принудительное закрытие позиций — так выглядит выход из перегруженного рынка.

При лоте в 1 000 единиц базовой валюты весь открытый интерес соответствует позиции примерно на 749 тыс. ₽ по текущему курсу. Это условная величина: она показывает размер обязательств, а не сумму реально внесённых денег — на срочном рынке достаточно гарантийного обеспечения.

Насколько крупный это контракт

По открытому интересу инструмент занимает 11-е место среди валютных фьючерсов Московской биржи, на него приходится 0,0 % всех незакрытых позиций группы.

Чем этот контракт выделяется

• Собственных драйверов у контракта нет: всё, что с ним происходит, приходит со стороны рубля.
• Инструмент используют при расчётах через гонконгские банки, ставшие после 2022 года одним из каналов внешней торговли.
• Гонконгский доллар привязан к американскому, поэтому контракт фактически повторяет фьючерс на доллар с поправкой на коэффициент привязки.

Что двигает цену контракта

Фьючерс следует за базовым активом, поэтому смотреть нужно на то же, на что и в паре HKD/RUB.

• Границы коридора: у краёв Валютное управление обязано выйти на рынок.
• Ставка ФРС, которую Гонконг вынужден повторять из-за привязки.
• Разница ставок HIBOR и SOFR, которая и толкает курс к границам коридора.
• Дисконт российской нефти к эталонным сортам.
• Ключевая ставка Банка России.
• Объём импорта и спрос компаний на валюту для расчётов.