KZT/RUB — фьючерс казахстанского тенге к российскому рублю (KZT) на MOEX

Фьючерс на казахстанский тенге: 19,498 на 23 сентября 2026, 14:39. За сессию котировка снизился на 3,47 %. Исполнение — 17 декабря 2026 года, до него 84 дня.

Место торгов — Московская биржа. Цена контракта живёт своей жизнью относительно спота ровно до даты исполнения: в этот день они обязаны сойтись.

Спецификация контракта

Базис: чем цена фьючерса отличается от курса

Сейчас на рынке контанго: фьючерс дороже текущего курса.

Величина базиса — это то, во что рынку обходится время. Пока деньги можно разместить под разные ставки в двух валютах, а НБК и Банк России меняют их независимо друг от друга, расхождение будет существовать всегда.

Формально в пересчёте на год базис даёт +15,7 %, но читать эту цифру как рыночную ставку нельзя. Открытый интерес по контракту составляет всего 50, то есть рынка в привычном смысле здесь нет. Пересчёт административной цены в годовые проценты даёт большое число просто из-за короткого срока до исполнения, а не из-за того, что рынок действительно оценивает валюту так.

Обеспечение и встроенное плечо

Биржа требует внести 3 089 ₽ гарантийного обеспечения за контракт, тогда как сам контракт соответствует позиции примерно на 18 818 ₽ по текущему курсу. Это даёт эффективное плечо около 6,1 к одному.

Ставка на такую позицию усиливается в 6,1 раз относительно внесённых денег. Биржа при этом вправе поднять обеспечение в любой момент, и если свободных средств на счёте нет, позицию закроют принудительно по рыночной цене.

Открытый интерес и обороты

У каждой открытой позиции есть две стороны, поэтому открытый интерес считает пары обязательств, а не участников. Удвоение этого числа означает, что на рынок пришли и новые покупатели, и новые продавцы.

При лоте в 100 000 единиц базовой валюты весь открытый интерес соответствует позиции примерно на 941 тыс. ₽ по текущему курсу. Это условная величина: она показывает размер обязательств, а не сумму реально внесённых денег — на срочном рынке достаточно гарантийного обеспечения.

Насколько крупный это контракт

По открытому интересу инструмент занимает 13-е место среди валютных фьючерсов Московской биржи, на него приходится 0,0 % всех незакрытых позиций группы.

За сутки по контракту проходит объём, равный 0,04 от открытого интереса. Это отношение показывает, как им пользуются: оборот заметно меньше накопленных позиций — контракт используют в основном для хеджирования, а не для спекуляции.

Особенности этого контракта

• Тенге и рубль движутся во многом синхронно, поэтому направленная ставка через этот контракт обычно менее интересна, чем хедж конкретного контракта поставки.
• Спрос на контракт поддерживают компании, ведущие расчёты внутри ЕАЭС.
• Котируется за сто тенге, а не за один — иначе шаг цены оказался бы мельче копейки.

Что двигает цену контракта

Фьючерс следует за базовым активом, поэтому смотреть нужно на то же, на что и в паре KZT/RUB.

• Цены на нефть: экспорт формирует основную часть валютной выручки.
• Ключевая ставка Национального банка Казахстана.
• Операции Национального фонда, продающего валюту в пользу бюджета.
• Ключевая ставка Банка России.
• Объём импорта и спрос компаний на валюту для расчётов.
• Цены на нефть и объём валютной выручки экспортёров.