Токен рождается, живёт несколько часов и умирает — и за этот короткий день кто-то успевает заработать, а большинство теряют. Именно такую механику довела до предела платформа Pump.fun, и свежие данные фиксируют почти абсурдную картину: типичный токен здесь не доживает и до вторых суток. Разберём по-человечески, что показывает статистика продолжительности жизни токенов, как устроена «фабрика мемкоинов», штампующая тысячи монет в день, как гиперинфляция новых активов меняет психологию участников рынка и что всё это говорит о природе крипто-внимания как экономического ресурса. Сразу подчеркну: это аналитический обзор явления, а не инвестиционная рекомендация и тем более не призыв участвовать в подобной лотерее.

Что показывают данные

Масштабное исследование охватило 18,67 млн токенов, выпущенных на Pump.fun с января 2024 по июнь 2026 года, — и цифры отрезвляют. Почти 69% всех токенов (около 12,8 млн) совершили последнюю сделку в тот же календарный день, когда были созданы. Ещё около 2,18 млн продержались лишь один дополнительный день. В сумме это более 80% всех запусков, «умерших» за двое суток или быстрее. За порог в 90 дней перевалили лишь 4,55% токенов. Платформа работает на модели bonding curve и почти нулевом барьере входа: любой владелец кошелька в сети Solana может за копейки создать монету. Но выбраться из внутренней «песочницы» на внешние биржи удаётся менее чем 1–2% проектов.

⚠

Масштаб «конвейера смерти»: каждые сутки на платформе создаётся порядка 10 400 новых токенов — и почти столько же, около 9 900, за те же сутки прекращают торговаться. Оборачиваемость близка к 95%. Это не рынок в привычном смысле, а фабрика одноразовых активов, где рождение и гибель идут почти вровень.

Как описано в детальном разборе этой статистики, короткая жизнь токенов — прямое следствие почти нулевого барьера для их создания. Сама площадка построена вокруг сети Solana с её дешёвыми и быстрыми транзакциями.

Жизнь токена — сутки(image)Почти семь из десяти токенов Pump.fun совершают последнюю сделку в день своего рождения.

Механика фабрики мемкоинов

Как вообще получается такой конвейер? Логика проста и безжалостна. Создать токен ничего не стоит, поэтому авторы штампуют их пачками и тут же бросают, если в первые часы не появился ажиотаж. Жизненный цикл почти всегда один и тот же.

Фаза Что происходит Кто в выигрыше
Запуск Токен создаётся за копейки, попадает в ленты Создатель и первые покупатели
Всплеск Хайп из соцсетей и от инфлюэнсеров гонит цену вверх Ранние продавцы «на пике»
Обвал Внимание уходит, цена рушится, ликвидность исчезает Почти никто
Смерть Токен перестаёт торговаться — часто в тот же день Опоздавшие в убытке

Ключевой момент: у подавляющего большинства этих токенов нет ни утилитарности, ни сообщества, ни продукта — только имя, картинка и волна внимания. Как только волна спадает, держать актив незачем, и он мгновенно обесценивается. Это ровно тот механизм, от которого предостерегает материал про то, как не попасть в ловушку хайпа вокруг новых токенов.

Кто на самом деле зарабатывает

Здесь нужна максимальная честность, потому что романтика «быстрых денег» скрывает суровую арифметику. Да, кто-то успевает заскочить в удачный токен и выйти на пике — но это исключение, а не правило. По данным о поведении пользователей платформы, около половины трейдеров одного из недавних месяцев закрыли его в убытке, а порядка 96% кошельков либо потеряли деньги, либо заработали меньше 500 долларов. Иными словами, выигрыш достаётся крошечной верхушке — создателям токенов и самым быстрым спекулянтам, — тогда как основная масса участников кормит эту верхушку своими проигрышами. Это математика казино, а не инвестирования, и об этой ловушке прямо предупреждает разбор про скам-монеты и мемкоины.

Внимание как исчерпаемый ресурс

Самое интересное в этой истории — не финансы, а то, что она говорит о природе внимания. Когда токенов бесконечно много, а стоят они, по сути, из одного лишь интереса публики, реальным дефицитным ресурсом становится не капитал, а внимание. Каждый новый токен борется за считаные минуты фокуса пользователя, и в этой борьбе горизонт схлопывается до суток. Гиперинфляция активов обесценивает не только сами монеты, но и способность рынка удерживать внимание на чём-либо дольше одного дня. Это оборотная сторона экономики, где, как мы разбирали в материале про монетизацию внимания, интерес пользователя напрямую конвертируется в капитал.

Меняется и психология участников. Когда всё живёт один день, пропадает сам смысл долгосрочного мышления: остаётся только рефлекс «войти и выйти быстрее других». Это затягивает, потому что работает как игровой автомат — редкие крупные выигрыши на фоне множества мелких потерь дают самый привыкательный из паттернов. Как эти эмоциональные ловушки устроены, мы подробно разбирали в материале про психологию криптоинвесторов. Показательно, что и сама платформа с определённого момента столкнулась со снижением ключевых метрик — запусков и комиссий: даже у бесконечного конвейера внимания есть предел.

Авторское мнение

“

Мне трудно смотреть на эти цифры без смешанного чувства азарта исследователя и тревоги. С одной стороны, как феномен Pump.fun по-своему завораживает: это доведённый до абсолюта эксперимент над тем, сколько стоит чистое внимание, очищенное от продукта, команды и смысла. Ответ рынка — «примерно один день». С другой стороны, за красивой абстракцией стоят живые люди, и статистика по ним беспощадна: большинство теряют. Меня коробит, когда это подают как «возможность заработать» — по своей структуре это ближе к казино, где дом всегда в плюсе, а дом здесь — создатели токенов и самые быстрые боты. Я не морализирую и не говорю, что мемкоины надо запретить: культура есть культура, и у неё бывают яркие, даже талантливые проявления. Но я считаю честным называть вещи своими именами. Когда средняя жизнь актива — сутки, а девять из десяти умирают в день рождения, это не рынок и не инвестиции — это игра на скорость, где выигрыш одного оплачен проигрышем многих. И главный урок тут, по-моему, не про крипту, а про нас самих: способность рынка — и нашего внимания — удерживаться на чём-то дольше одного дня оказалась куда более хрупкой, чем хотелось бы.

Анатолий Киш
Анатолий Киш
Криптоаналитик cryptium.ru

Вопрос — ответ

Почему на этих токенах теряет большинство?+
Потому что структура игры этому способствует. Токен растёт на волне хайпа, но у него нет ни продукта, ни ликвидности, ни причин удерживать цену. Ранние участники и создатель успевают продать на пике, а те, кто зашёл позже, привлечённые ростом, остаются с обесценившимся активом. По данным платформы, около половины трейдеров недавнего месяца оказались в убытке, а порядка 96% кошельков потеряли или заработали меньше 500 долларов. Это математика, при которой выигрывает меньшинство за счёт большинства.
Почему токены живут так мало?+
Из-за сочетания почти нулевого барьера входа и опоры исключительно на внимание. Создать токен ничего не стоит, поэтому их выпускают тысячами и бросают, если ажиотаж не появился сразу. А поскольку ценность держится только на интересе публики, а не на продукте или сообществе, стоит вниманию переключиться на следующую новинку — и торговать токеном становится некому. Отсюда и картина, где почти 69% монет совершают последнюю сделку в день запуска.
Вердикт

Сжатие жизни токена до одних суток — это не курьёз, а диагноз целой культуры: когда активы ничего не стоят создать, дефицитным ресурсом становится внимание, а не капитал. Почти 69% токенов Pump.fun умирают в день запуска, более 80% — за двое суток, а выживает считаный процент. За фасадом «быстрых денег» стоит математика казино: выигрывает крошечная верхушка, платит проигрышами большинство. Мемкоин-культура довела до предела экономику внимания — и одновременно обнажила её хрупкость. Смотреть на это как на феномен — интересно; относиться как к способу заработка — опасное заблуждение.

Следите за тем, как мемкоин-культура вписывается в ключевые тренды рынка 2026 года, и обсуждайте природу крипто-внимания вместе с нами в Telegram-канале — ПРИВАТ.