Металл дорожает четвёртый день подряд и держится у исторического максимума. Причина не в спросе, а в том, что предложение перестало за ним успевать.

Медь обновила рекорд и продолжает расти четвёртую сессию подряд. Котировка держится около 6,72 доллара за фунт на фоне дефицита предложения.

Дефицит здесь структурный, а не сезонный. Содержание металла в руде на действующих рудниках снижается десятилетиями, новые проекты дорожают и упираются в споры о воде и экологии, а перебои в Чили и Перу стали регулярными. Одновременно спрос растёт: электромобиль требует примерно вчетверо больше меди, чем машина с двигателем внутреннего сгорания, а сети и ветропарки металлоёмки сами по себе.

Медь называют «доктором Коппером» за способность предсказывать состояние экономики, но нынешний рост говорит о другом — не о разгоне промышленности, а о том, что её потребности упираются в физические возможности добычи.

Что это значит

Пока запасы на биржевых складах остаются низкими, откаты будут выкупаться: у переработчиков нет запаса прочности, и любое снижение они используют для пополнения.

Разворот потребует либо запуска крупного проекта, что занимает годы, либо заметного охлаждения китайской стройки. Ни того, ни другого в ближайшие месяцы не ожидается, поэтому мы бы рассматривали текущие уровни как новую базу, а не как перегрев.

По данным Investing.com. Оценки и прогноз в материале — позиция редакции Cryptium.