Стакан заявок показывает, по каким ценам участники готовы купить и продать прямо сейчас. Разница между лучшей покупкой и лучшей продажей — спред, а глубина стакана определяет, насколько сильно сдвинет цену ваша заявка. Для активного трейдера это прямые издержки.

Лимит или рынок

  • Лимитный ордер добавляет ликвидность, исполняется по вашей цене и по комиссии мейкера. Минус — может не исполниться вовсе.
  • Рыночный ордер забирает ликвидность и исполняется гарантированно, но по цене, которая сложится в стакане, и по более высокой комиссии.

Рабочая связка: вход лимитом на уровне, выход по стопу рыночным ордером. Защита должна срабатывать всегда, вход — только на своих условиях.

Откуда берётся проскальзывание

Заявка на 50 000 $ в стакане, где на ближайших уровнях висит по 5 000 $, исполнится не одной ценой, а лестницей — от лучшей до той, где хватит объёма. Разница между ожидаемой и средней ценой исполнения и есть проскальзывание. На ликвидных парах оно измеряется сотыми долями процента, на низколиквидных альткоинах доходит до процентов.

Простая проверка перед сделкой: сложите объём заявок в пределах 0,5 % от текущей цены. Если ваша позиция сопоставима с этой суммой, вы двигаете рынок сами — уменьшайте объём или разбивайте вход на части.

Когда исполнение портится сильнее всего

  1. Первые секунды после выхода макроданных — стакан на мгновение пустеет.
  2. Моменты расчёта фандинга и открытия крупных сессий.
  3. Каскады ликвидаций: заявки исполняются лавиной, глубина исчезает.
  4. Выходные и ночные часы на альткоинах — спред расширяется в разы.

Аналитики отмечают, что бессрочные фьючерсы фактически перехватили функцию первичного ценообразования: во время рыночных потрясений 2026 года цены сначала переставлялись на круглосуточных перп-рынках, а традиционные площадки подстраивались следом. Источник

Для исполнения это значит, что самые резкие сдвиги цены приходят в часы, когда ликвидность минимальна. Отсюда моё правило: крупный объём набирается частями и заранее, а не в момент, когда «уже поехало».

Что не стоит делать со стаканом

Не принимайте решения по крупным заявкам в глубине: их снимают за секунду до подхода цены. Плотность в стакане говорит о намерении, а намерение отменяется бесплатно. Опирайтесь на исполненные сделки и объёмный профиль — там видно то, что уже произошло.

Частые вопросы

Как уменьшить проскальзывание?

Торговать ликвидные пары, входить лимитными ордерами, дробить крупный объём и избегать первых секунд после новостей. Айсберг-заявки помогают, если биржа их поддерживает.

Что такое спуфинг в стакане?

Выставление крупных заявок без намерения исполнить, чтобы создать видимость спроса или предложения. Практика запрещена на регулируемых рынках, но на крипторынке встречается регулярно.

Влияет ли выбор биржи на исполнение?

Существенно. Один и тот же альткоин на крупной площадке и на второстепенной даёт разницу в спреде в несколько раз, что напрямую бьёт по результату активной торговли.