Конвертация — это кнопка «обменять одно на другое» в интерфейсе площадки: без стакана, без выбора цены, в одно действие. Удобство настоящее, но платится оно скрытой наценкой, которая нигде не показана отдельной строкой. Разберу, когда такой обмен обходится дешевле обычной заявки, а когда переплата становится ощутимой.

И объясню, где именно площадка зарабатывает, если комиссия объявлена нулевой.

Чем это отличается от заявки

Различие принципиальное, хотя итог операции внешне выглядит одинаково.

Четвёртая строка объясняет всё остальное.

Площадка не работает бесплатно, и если комиссия не взимается явно, она заложена в предложенный курс, где увидеть её заметно сложнее.

Когда конвертация выгоднее

Случаев больше, чем кажется на первый взгляд.

При мелких суммах.

Обычная заявка упирается в минимальный размер сделки, а конвертация принимает почти любой объём, и для мелких остатков это нередко оказывается единственным доступным способом.

При редких парах.

Если прямой пары нет, обычный обмен потребует двух сделок через промежуточную монету, и две комиссии со спредами перекроют наценку конвертации.

При разовых операциях.

Одна операция раз в месяц не оправдывает возни с интерфейсом торгового раздела, а переплата на такой сумме измеряется сущей мелочью.

Когда дешевле обычная заявка

Здесь тоже есть чёткие признаки.

При заметных суммах.

Наценка считается в долях от объёма, и на крупной операции разница между способами становится ощутимой величиной.

При ликвидных парах.

В популярных парах разница цен в стакане минимальна, и обычная сделка проходит почти по рыночной цене — конвертация тут заведомо проигрывает.

При регулярных операциях.

Десяток обменов в месяц через конвертацию накапливает переплату, незаметную поодиночке; порядок расчёта описан в материале о том, как оценить влияние комиссий на итог стратегии.

Как посчитать разницу

Второй шаг возможен не всегда.

Часть площадок показывает итог только после подтверждения операции, и тогда проверять приходится на минимальной сумме — зато один раз и навсегда.

Порядок величин

Абстрактные рассуждения полезно подкрепить цифрами.

Наценка измеряется процентами, а не долями процента.

Площадки, объявляющие нулевые комиссии, зарабатывают на расширенной разнице цен, и в разделах мгновенной покупки она достигает нескольких процентов.

Сравните это с обычной ставкой.

Торговая комиссия измеряется сотыми долями процента, то есть отличается от наценки конвертации на порядок, а иногда и на два.

Отсюда и правило про суммы.

На тысяче единиц разница составит десятки, на ста тысячах — тысячи, и вот на этом рубеже возня с торговым интерфейсом окупается сполна.

Где прячется наценка

Разберу устройство подробнее.

Площадка берёт цену с рынка и добавляет свою долю.

Вы получаете курс чуть хуже рыночного, и величина этого «чуть» на разных парах различается — на ликвидных она меньше, на редких заметно больше.

Второй источник — направление обмена.

Курс покупки и курс продажи различаются, и при обмене туда и обратно вы платите обе разницы, даже если ничего по существу не изменилось.

Третий — время фиксации.

Предложенный курс действует ограниченное время, и в него закладывается запас на возможное движение рынка за эти секунды.

Отдельный случай: раздел быстрой покупки

Его часто путают с конвертацией, а наценка там ещё выше.

Быстрая покупка за деньги устроена так же.

На витрине нулевая комиссия, курс при этом хуже рыночного, а разница в этом разделе бывает в разы больше, чем в торговом терминале той же самой площадки.

Причина в аудитории.

Разделом пользуются те, кто не хочет разбираться в интерфейсе, и площадка закладывает в цену плату за эту простоту.

Разумнее пополнить счёт обычным способом и обменять в торговом разделе: два действия вместо одного, зато итоговая сумма заметно выше.

Обмен туда и обратно

Случай, где переплата удваивается незаметно.

Каждое направление обмена имеет свою наценку.

Обменяв одно на другое и передумав через час, вы платите её дважды и возвращаетесь к исходному активу с потерями, хотя рынок за это время мог вовсе не сдвинуться.

Особенно это касается стейблкоинов.

Перекладывание между разными стейблкоинами кажется безобидным, потому что цена у них почти одинакова, но наценка берётся с каждого обмена независимо от этого.

Отсюда правило для нерешительных операций.

Если вы не уверены в решении, лучше подождать: обмен туда и обратно обходится дороже, чем несколько часов сомнений.

Проскальзывание при крупной сумме

Обратная сторона у торгового раздела тоже есть.

Крупная заявка исполняется не по одной цене.

Она собирает встречные предложения от лучшего к худшему, и на малоликвидной паре итоговая средняя цена оказывается заметно хуже той, что вы видели в стакане перед отправкой.

Конвертация в этом смысле предсказуемее.

Вам показывают итоговую сумму до подтверждения, и она не изменится — за эту определённость вы и доплачиваете наценкой.

Сравнивать надо с учётом обоих факторов.

На ликвидной паре заявка выигрывает почти всегда, а на редкой монете с тонким стаканом конвертация иногда оказывается дешевле, несмотря на наценку; разбор устройства ставок есть в материале о том, как разобраться в структуре комиссий площадки.

Что проверить до подтверждения

Несколько секунд экономят заметные суммы.

1. Итоговая величина на выходе. Не курс, а сколько вы получите.
2. Срок действия предложения. Обычно секунды, и потом курс пересчитается.
3. Наличие дополнительной комиссии. Иногда она есть поверх наценки.
4. Направление обмена. Легко перепутать, что на что меняете.

Первый пункт важнее прочих.

Сравнивать способы надо по итоговой сумме, а не по объявленным условиям: нулевая комиссия при плохом курсе даёт худший результат, чем явная комиссия при рыночном.

Когда выбора нет

Есть ситуации, где конвертация — единственный доступный путь.

Остатки ниже порога сделки.

Продать их через торговый раздел невозможно, и обмен мелочи остаётся единственным способом; подробности в материале о том, как объединить мелкие остатки монет в один вывод.

Монеты без торговой пары.

Часть активов на площадке не торгуется вовсе, а конвертация их принимает — правда, по особенно невыгодному курсу.

Срочность в неудобное время.

При низкой ликвидности ночью обычная заявка исполнится по худшей цене, чем конвертация с её фиксированным предложением.

Сторонние сервисы обмена

За пределами бирж наценка ещё выше, и это стоит держать в уме.

Кошельки и боты со встроенным обменом удобны.

Но курс и разница цен там обычно хуже биржевых, и переплата составляет дополнительные проценты сверх заявленной комиссии.

Разброс между сервисами большой.

У одних наценка держится около процента, у других полная стоимость обмена с учётом курса доходит до нескольких — и заранее это видно только по итоговой сумме, а не по объявленным условиям.

Вывод тот же, что и для бирж.

Дёшево для такого сервиса означает удобно, а не выгодно: за простоту интерфейса и отсутствие проверки личности платят курсом.

Как площадки называют этот раздел

Названия различаются, а суть везде одна.

Встречаются «обмен», «конвертация», «быстрая покупка».

Общий признак — отсутствие стакана и выбора цены: вам показывают готовое предложение и предлагают согласиться или отказаться.

Иногда такой раздел выглядит основным.

В мобильных приложениях он нередко вынесен на главный экран, а торговый терминал спрятан глубже — расчёт на то, что человек воспользуется тем, что ближе.

Проверяйте, что вы открыли.

Если на экране нет графика и списка встречных предложений, вы находитесь в разделе с наценкой, а не в торговом.

Практическое правило

Сведу всё к одному ориентиру.

Мелкие и разовые операции — конвертация.

Экономия на удобстве здесь превышает переплату, а разница в абсолютных величинах ничтожна.

Заметные и регулярные — торговый раздел.

Наценка растёт вместе с суммой и накапливается с числом операций, а освоение интерфейса требуется однократно; порядок описан в материале о том, как открыть первую сделку на бирже.

Эта граница у каждого своя.

Она проходит там, где переплата за операцию перестаёт быть незаметной лично для вас, и определяется не советом со стороны, а вашими суммами.

Учёт таких операций

Момент, который всплывает при подведении итогов года.

Конвертация — это две операции сразу.

Один актив продан, другой куплен, и в отчётности это отражается именно так, а не как безобидное перекладывание средств между строками баланса.

Наценка при этом нигде не выделена отдельной строкой.

В выгрузке вы увидите одни лишь итоговые суммы, а разницу с рыночным курсом придётся восстанавливать самостоятельно по историческим данным, если она понадобится для расчёта расходов.

Отсюда практическое неудобство.

Частые обмены через этот раздел усложняют подведение итогов сильнее, чем те же операции через торговый терминал, где комиссия показана отдельной строкой и не требует восстановления.