Доступ к банковскому счёту годами был для криптокомпании проблемой более серьёзной, чем само регулирование, потому что лицензия могла быть, а расчётного счёта не было. Бизнес останавливался.

К концу 2025 года конструкция изменилась. Управление контролёра денежного обращения условно одобрило пять заявок на национальные трастовые лицензии, а ФРС отозвала рекомендации 2023 года, фактически блокировавшие работу банков с криптосервисами.

Трастовая лицензия оказалась обходным путём в банковский контур

Национальный трастовый банк не принимает депозиты в обычном смысле и не выдаёт кредиты. Он хранит активы, проводит расчёты и обслуживает эмиссию, то есть закрывает ровно тот набор функций, который нужен инфраструктурной криптокомпании для работы.

Среди получателей и претендентов называли Circle, Paxos и принадлежащий Stripe сервис Bridge. Онлайн-банк Sony получил условное одобрение на создание Connectia Trust в Нью-Йорке с первоначальным капиталом 40 миллионов долларов и плановым запуском в июле 2026 года.

Компания перестаёт быть клиентом банка и становится банком сама. Это дороже, дольше и надёжнее.

Смягчение вызвало политическое сопротивление

Процесс идёт не единогласно. Сенатор Элизабет Уоррен направила в надзорный орган обращение по поводу выдачи банковских лицензий криптокомпаниям, и это не единственная реакция такого рода.

Спор сводится к трём вопросам:

  • достаточен ли капитал трастовых структур для их фактических рисков
  • распространяются ли на них страховые механизмы для клиентов
  • кто отвечает за сбой в расчётах через такой траст

Ответы пока формулируются подзаконными актами, а не законом, и это делает конструкцию обратимой.

Если доступ закрепится, издержки отрасли снизятся заметно

Механика прямая. Компания с собственной трастовой лицензией не платит посреднику за расчёты, не зависит от решения чужого комплаенса и не рискует потерять счёт из-за смены политики банка-партнёра.

Обратная сторона понятна. На мой взгляд, она и есть главный риск конструкции: послабление, введённое разъяснением ведомства, отменяется таким же разъяснением, а смена руководства надзорного органа занимает меньше времени, чем окупается трастовая лицензия.

Право, основанное на позиции ведомства, живёт ровно столько, сколько живёт эта позиция.

Устойчивость доступа проверяется не в год смягчения, а в год смены администрации.

Что это меняет на практике. Наличие у площадки собственной трастовой лицензии — заметный плюс к устойчивости, но проверять стоит статус: условное одобрение и действующая лицензия различаются. Отсутствие банковского партнёра остаётся риском для пользователя, потому что именно через него проходят ввод и вывод фиатных средств.

Правовые вопросы разбираются в разделе «Регуляция», устройство площадок — в разделе «Биржа». Термины собраны в словаре.

Источники: обзор регуляторного смягчения в США, данные об условных одобрениях трастовых лицензий, заявления главы надзорного органа о сроках правил.

Частые вопросы

Почему криптокомпании нужна трастовая лицензия, а не обычный счёт в банке?

Доступ к счёту годами был проблемой серьёзнее самого регулирования: лицензия могла быть, а расчётного счёта не было, и бизнес останавливался. Национальный трастовый банк не принимает депозиты в обычном смысле и не выдаёт кредиты — он хранит активы, проводит расчёты и обслуживает эмиссию, то есть закрывает нужный инфраструктурной компании набор функций.

Что изменилось в банковском доступе к концу 2025 года?

Управление контролёра денежного обращения условно одобрило пять заявок на национальные трастовые лицензии, а ФРС отозвала рекомендации 2023 года, фактически блокировавшие работу банков с криптосервисами. Среди получателей и претендентов называли Circle, Paxos и принадлежащий Stripe сервис Bridge, а онлайн-банк Sony получил условное одобрение на Connectia Trust в Нью-Йорке.

Почему такой доступ к банковскому контуру считается обратимым?

Потому что ответы на спорные вопросы формулируются подзаконными актами, а не законом. Послабление, введённое разъяснением ведомства, отменяется таким же разъяснением, а смена руководства надзорного органа занимает меньше времени, чем окупается трастовая лицензия. Устойчивость доступа проверяется не в год смягчения, а в год смены администрации.

Что проверять пользователю, если площадка заявляет о трастовой лицензии?

Статус: условное одобрение и действующая лицензия различаются. Сама лицензия — заметный плюс к устойчивости, ведь компания не платит посреднику за расчёты, не зависит от чужого комплаенса и не рискует потерять счёт из-за смены политики банка-партнёра. Отсутствие банковского партнёра остаётся риском: через него проходят ввод и вывод фиатных средств.