Платформа найма и выплат Deel открыла свой долларовый кошелёк DLUSD более чем в 80 странах — через одиннадцать недель после старта в Аргентине. Через платформу проходит 22 миллиарда долларов выплат в год, и теперь эти деньги могут оставаться у подрядчиков в токенизированном долларе.

Коротко: что запущено

DLUSD выпускает Bridge — компания, принадлежащая Stripe. Расчёты идут в сети Tempo. Кошелёк доступен в Латинской Америке, Африке, на Ближнем Востоке и в Азиатско-Тихоокеанском регионе; США, Британия, страны ЕС и Австралия из списка исключены.

Хранить баланс можно без минимального срока и блокировок. Дополнительно предлагается доход — «до 4% годовых», причём компания сразу оговаривает, что ставка переменная, не гарантирована и зависит от рынка.

Масштаб платформы: более 35 тысяч клиентов и около 1,5 миллиона работников в 150 с лишним странах. Позже в этом году обещана карта Deel для трат баланса в обычных магазинах — сроки не названы.

Откуда берётся доходность

Почему доход платит не эмитент

Насколько я это вижу, самая содержательная деталь спрятана именно здесь.

Американский закон о стейблкоинах запрещает эмитенту платить держателям проценты. Обойти это можно разделением ролей: токен сам по себе дохода не приносит, а желающие подключают отдельную опцию, где деньги уходят в ончейн-хранилища и кредитуются заёмщикам. Формально платит рынок, а не эмитент. Показательна и формулировка самой Deel: это «промо-вознаграждения», которые «не являются доходом, процентом или инвестиционной отдачей». Такая же логика встречалась и раньше — например, когда проценты на стейблкоин начала делить платформа-посредник.

Для получателя зарплаты разница существеннее, чем кажется. Одно дело — держать доллар на счёте с процентом, другое — быть кредитором на рынке займов, пусть и через удобный интерфейс. Ставка «до 4%» описывает верхнюю границу, а риск контрагента и ликвидности остаётся у держателя. Мы подробно разбирали, чем доходные стейблкоины отличаются от депозита.

Кому это адресовано

Список стран говорит о продукте больше, чем описание. Исключены ровно те юрисдикции, где у работника и так есть нормальный доступ к долларовому счёту и к депозиту с понятной ставкой. Остаются рынки, где открыть долларовый счёт трудно, а местная валюта теряет стоимость быстрее, чем приходит следующая выплата.

Именно на этом строится позиционирование: по словам главы крипто-направления Deel, миллионы подрядчиков по всему миру видят, как их заработок обесценивается в момент поступления. Практическая ценность здесь — не в четырёх процентах, а в самом долларе, доступном без банка.

Отсюда двойственность конструкции. Продукт закрывает реальную потребность, но приходит к аудитории, у которой меньше всего запаса прочности на случай сбоя. Аттестации резервов DLUSD компания не публиковала — а именно они в такой схеме и есть главный вопрос. О том, как цифровые доллары заменяют банковский счёт, мы писали отдельно.

Где ещё зарплаты уходят в стейблкоины

Deel не первый и не единственный. Конкуренты платят в USDC или строят криптонативные схемы расчётов, а из традиционных игроков в ту же сторону смотрят Revolut и PayPal со своим долларовым токеном. В Японии логистический подрядчик Amazon перевёл выплаты дальнобойщикам на иеновый стейблкоин — там мотив другой, скорость и стоимость перевода, а не защита от инфляции.

Общее в этих случаях одно: стейблкоины заходят в расчёты с людьми не через трейдинг, а через выплаты. Это самый массовый сценарий использования, который отрасль искала годами.

Частые вопросы

Что такое DLUSD?

Долларовый токен, выпущенный компанией Bridge из группы Stripe. Расчёты проходят в сети Tempo, баланс в кошельке Deel хранится без ограничений по сроку.

В каких странах работает кошелёк?

Более чем в 80 странах Латинской Америки, Африки, Ближнего Востока и Азиатско-Тихоокеанского региона. США, Британия, ЕС и Австралия исключены.

Откуда берутся 4% годовых?

Из кредитных хранилищ Morpho в сети Tempo. Платит не эмитент токена, а рынок займов; ставка переменная и не гарантирована.

Можно ли тратить эти деньги?

Пока их можно хранить, получать и переводить. Карту для оплаты покупок Deel обещает позже в этом году, конкретных сроков нет.

Чем это отличается от банковского вклада?

Отсутствием страхования и другим типом риска: держатель фактически участвует в кредитовании через ончейн-протокол, а не размещает средства на депозите.

Раскрыты ли резервы токена?

Аттестации резервов DLUSD не публиковались. Это остаётся ключевым неизвестным в конструкции.

Источники

Материал подготовлен на основе публикаций сообщения Deel и CCN.