Двенадцатого августа сеть Tempo запустила Tempo Earn — продукт, который позволяет финансовым сервисам начислять клиентам доход на неизрасходованные остатки в стейблкоинах. Ключевая деталь описана самим разработчиком без обиняков: платформа выбирает, куда размещать средства, и решает, как разделить полученный доход между собой и клиентом. Первым названным внедрением стал зарплатный сервис Deel, обслуживающий подрядчиков по всему миру.

Коротко: как устроен продукт

Средства клиентов направляются в хранилища кредитного протокола, развёрнутые в сети Tempo. Источники дохода заявлены разные: токенизированные фонды денежного рынка, кредитование в сети и институциональные займы.

Deel выпустила собственный долларовый стейблкоин DLUSD и кошелёк для подрядчиков. Запуск состоялся 3 июня в Аргентине, дальше на очереди остальные страны Латинской Америки, затем Азия, Ближний Восток и Африка.

Ставка в справке сервиса описана осторожно: «до 4% годовых», это «промоакционная поощрительная ставка», она «переменная, не гарантированная и зависит от рыночных условий».

Кому достаётся процент

Здесь стоит остановиться на формулировке. Продукт продаётся не клиенту, а платформе, и обещает ей возможность «оставить часть дохода себе». То есть проценты на деньги подрядчика, лежащие в ожидании вывода, делятся между ним и сервисом, который эти деньги хранит.

Конструкция знакомая до мелочей. Банк принимает вклад, размещает его дороже, разницу оставляет себе — это процентная маржа, основа банковского дохода последние несколько веков. Новизна не в экономике, а в том, что маржа собирается с остатков в стейблкоинах, а не с депозитов.

Доход возникает не оттого, что деньги стали цифровыми. Он возникает оттого, что деньги некоторое время лежат, и кто-то решает, кому достанется плата за это время.

Почему зарплатный сервис оказался первым

Выбор не случаен, и вот наблюдение, ради которого его стоит разобрать. У зарплатной платформы деньги задерживаются на счетах ровно между начислением и выводом — от нескольких часов до нескольких дней. Раньше этот остаток не приносил ничего: держать его на банковских счетах в десятке стран сложно, а проценты всё равно доставались банку.

Стейблкоин делает остаток однородным. Средства подрядчиков в Аргентине, Нигерии и Индонезии оказываются в одном активе, в одной сети и в одном хранилище — и превращаются из административной обузы в единый работающий пул. Раздробленная мелочь становится капиталом за счёт унификации, а не за счёт технологии как таковой.

Выгода клиента и выгода платформы при этом связаны обратно: чем больше доля сервиса, тем меньше ставка подрядчика, а видит он только итоговую цифру.

Параметры запуска

Какие риски прячутся за ставкой

Первый — источник дохода. Кредитование в сети и институциональные займы не равны банковскому вкладу: доходность там выше именно потому, что есть вероятность не получить средства обратно. Кто несёт потери при неудаче, из доступных описаний не следует.

Второй — сам стейблкоин. Остаток подрядчика номинирован в токене частной компании, и его сохранность определяется качеством резервов. Что бывает при проблемах с обеспечением, показал недавний случай, когда эмитент остановил погашения и выпуск.

Третий — оговорки в самой ставке. Слова «до», «промоакционная» и «не гарантированная» означают, что 4% — верхняя граница вводного предложения, а не условие договора. Полезно помнить разницу между годовой процентной доходностью и фактически полученным доходом, особенно когда деньги лежат на счёте по нескольку дней в месяц.

Что делать подрядчику

Проценты на короткий остаток — приятная мелочь, а не причина держать средства в сервисе дольше нужного: при ставке 4% годовых три дня ожидания на тысяче долларов приносят около тридцати центов.

Смотреть стоит на другое: в чём номинирован остаток, кто выпускает токен, как быстро и почём идёт вывод в местную валюту. Комиссия за конвертацию в один процент съест годовой доход по такой ставке за три месяца. Устройство подобных инструментов мы разбирали отдельно — не всякий «доллар» в кошельке обеспечен одинаково.

Источники

Материал подготовлен на основе публикаций Crypto Briefing и CCN. Фотография: Lombardia1 / CC BY-SA 4.0.