Предложение в руках долгосрочных держателей биткоина сократилось примерно на 210 тысяч BTC за неделю — до 14,77 млн монет. Это самое резкое снижение с конца 2024 года и первое недельное падение показателя в 2026-м: пик был 29 июля на отметке 16,82 млн. Совпало оно с ралли, но объяснять его одной фиксацией прибыли нельзя.

Коротко

  • Снижение за неделю — около 210 тыс. BTC.
  • Текущее значение — примерно 14,77 млн BTC.
  • Пик 29 июля — 16,82 млн BTC.
  • Самое резкое падение с конца 2024 года и первое недельное в 2026-м.
  • К долгосрочным Glassnode относит монеты, не двигавшиеся около 155 дней.
  • Отток совпал с последствиями взлома Coldcard.

Что означает этот показатель

Долгосрочным держателем в методике Glassnode считается адрес, чьи монеты в среднем пролежали без движения около 155 дней. Порог условный: он отделяет тех, кто пережил хотя бы один заметный цикл колебаний, от спекулятивной части рынка. Когда показатель растёт, монеты уходят в холодное хранение; когда падает — возвращаются в оборот.

Именно поэтому падение принято читать как сигнал распродажи. Но методика такого вывода не даёт.

Показатель Значение
Пик 29 июля 16,82 млн BTC
Текущее значение около 14,77 млн BTC
Снижение за неделю около 210 тыс. BTC
Порог отнесения к долгосрочным около 155 дней без движения

Почему это не обязательно продажи

Показатель считает не сделки, а перемещения. Монета выпадает из категории долгосрочных, если её просто сдвинули: сменили кошелёк, перевели к другому хранителю, переложили на новый адрес после обновления прошивки. Продажа даёт тот же эффект, что и техническая миграция, и по этой метрике их не различить.

Отдельно указано на совпадение с последствиями взлома Coldcard: производитель призвал владельцев создавать новые кошельки и переводить туда средства, а именно такой перевод и выбивает монету из долгосрочной корзины. Мы писали, что кража затронула 5200 адресов, а недавно производитель обязал владельцев создавать сид с ручной энтропией — то есть заводить новый кошелёк.

Что здесь стоит понимать отдельно

Собственное наблюдение: этот эпизод — хороший пример того, как ончейн-метрика теряет смысл ровно тогда, когда становится популярной. Показатель долгосрочного предложения задумывался как измеритель настроения: сколько монет держат те, кто не торгует. Но он опирается на допущение, что движение монеты означает намерение владельца её продать. Массовая вынужденная миграция кошельков это допущение ломает — и метрика показывает распродажу там, где происходит эвакуация.

Практический вывод простой: цифру в 210 тысяч монет нельзя читать как «долгосрочные держатели вышли». Чтобы отличить продажу от переезда, нужны другие данные — приток на биржи и реализованная прибыль. Пока их нет, единственный честный вывод: часть монет сменила адреса. Напомню, что та же Glassnode называла отскок биткоина ещё не разворотом, а кошельки 2014 года на этой неделе сдвинули биткоинов на 86 млн — тоже движение без подтверждённой продажи.

Чего в данных нет

Не приводится разбивка оттока по размеру кошельков — неизвестно, ушли ли монеты у крупных держателей или у розницы. Нет данных о том, какая часть перемещений закончилась поступлением на биржу. Не оценена и доля, которую можно отнести именно к миграции после инцидента с Coldcard: совпадение по времени зафиксировано, но количественно не разделено.

Частые вопросы

Кто такие долгосрочные держатели?

По методике Glassnode — адреса, чьи монеты в среднем не двигались около 155 дней. Это статистическая категория, а не тип инвестора.

Насколько сократилось их предложение?

Примерно на 210 тысяч BTC за неделю — до 14,77 млн монет против пика 16,82 млн 29 июля.

Значит ли это, что они продают?

Не обязательно. Метрика фиксирует перемещение монеты, а не сделку: смена кошелька даёт тот же эффект, что и продажа.

При чём тут Coldcard?

После взлома производитель призвал владельцев создавать новые кошельки и переводить туда средства — такие переводы выбивают монеты из долгосрочной корзины.

Как отличить продажу от переезда?

По притоку монет на биржи и реализованной прибыли. Одного показателя долгосрочного предложения для вывода недостаточно.

Источники