Мемкоин заходит на Nasdaq не через листинг, а через баланс чужой компании. Puple AI и Blockcat, структуры экосистемы MemeCore, передают публичной ZeroStack Corp токенов $M на 1 млрд долларов. Взамен получают 3,5 млн обыкновенных акций и предоплаченные варранты ещё на 36 198 293 акции. Токены оценили по рыночной цене 1,08 доллара за штуку — всего 925 925 926 монет.

Коротко

  • Сделка объявлена 20 августа 2026 года.
  • Передаётся 925 925 926 токенов $M на сумму 1,0 млрд долларов.
  • Взамен — 3,5 млн акций ZeroStack и варранты на 36 198 293 акции.
  • Цена варранта согласована на уровне 25,19 доллара за акцию.
  • Это более чем в двенадцать раз выше недавней рыночной цены акции ZeroStack.
  • Выпуск акций по варрантам требует одобрения акционеров и подпадает под локап до десяти лет.

Что здесь на самом деле происходит

Формально это вклад активов в обмен на долю. По сути — способ для токена получить представительство на американской бирже, не проходя листинг. Компания получает на баланс криптоактив, экосистема токена — акции публичной компании и потенциальную долю в ней.

Разница с привычной криптоказной принципиальна. Обычно публичная компания покупает монету за деньги, привлечённые у инвесторов. Здесь денег не платят вовсе: одна сторона отдаёт токены, вторая — бумаги. Реальных средств в сделке нет ни с одной стороны.

Параметр Значение
Передаётся токенов 925 925 926 $M
Оценка токена 1,08 доллара
Сумма вклада 1,0 млрд долларов
Акций сразу 3 500 000
Варранты до 36 198 293 акций
Согласованная цена варранта 25,19 доллара за акцию

Почему цифра в двенадцать раз важнее миллиарда

Варранты оценены в 25,19 доллара за акцию — более чем вдвенадцатеро выше того, по чему акция ZeroStack торговалась недавно. То есть стороны договорились об оценке, которой у бумаги на рынке нет.

Отсюда и защитные условия: акции по варрантам не выпустят, пока сделку не одобрят акционеры по правилу листинга Nasdaq 5635, а после закрытия они попадают под ограничение на продажу сроком до десяти лет. Оба условия — признак того, что регулятор и биржа такие конструкции рассматривают отдельно, а не как обычную эмиссию.

Что здесь стоит понимать отдельно

Собственное наблюдение: в этой сделке обе стороны платят тем, чего у них много, и получают то, чего мало. У экосистемы MemeCore много собственных токенов, но нет доступа к американскому публичному рынку. У ZeroStack есть листинг на Nasdaq, но, судя по цене акции, немного другого. Меняются ровно этими активами — и оценивают их по ценам, которые каждая сторона назначила сама: токен по биржевой котировке, акцию с двенадцатикратной премией.

Проверяемый вопрос здесь один: сможет ли ZeroStack реализовать этот миллиард, если он понадобится. Продажа даже части из 925 миллионов токенов подвинет их же котировку, а именно она задаёт оценку вклада. Мы уже видели, как быстро такая оценка может измениться: в июне токен MemeCore рухнул на 74% за сутки без видимого триггера. И видели, чем оборачивается зависимость баланса от одного актива: криптоказна одной компании подешевела вдвое, а премия Strategy исчезла, и компания стала стоить дешевле собственных биткоинов.

Чего в сообщении нет

Не сказано, как ZeroStack намерена распоряжаться токенами и есть ли ограничения на их продажу. Не раскрыта доля, которую экосистема MemeCore получит в компании после полного исполнения варрантов. Не названы дата собрания акционеров и условия, при которых сделка может не состояться. Нет и оценки того, как вклад отразится в отчётности компании.

Частые вопросы

MemeCore выходит на Nasdaq?

Сам токен на бирже не торгуется. Речь о передаче токенов на баланс публичной компании ZeroStack в обмен на её акции и варранты.

Сколько токенов передают?

925 925 926 монет $M, оценённых по 1,08 доллара, — суммарно на 1,0 млрд долларов.

Что такое предоплаченный варрант?

Право на получение акций, оплаченное заранее. Сами акции появятся только после одобрения акционерами компании.

Почему цена варранта выше рыночной?

Согласованная цена в 25,19 доллара более чем в двенадцать раз превышает недавнюю котировку акции. Это условие сделки, а не рыночная оценка.

Когда сделка закроется?

Сроки не названы. Выпуск акций по варрантам требует одобрения акционеров по правилу Nasdaq 5635.

Источники