Металл опустился к 4 428 долларам — вплотную к отметке, ниже которой наш ориентир перестанет работать. Давит связка, о которой стоит сказать отдельно: дорожающая нефть.

Золото теряет 1,19 процента и торгуется около 4 428 долларов за унцию. Серебро снижается сильнее — на 2,11 процента, до 65,58. Причинами называют жёсткую позицию ФРС, рост доходности облигаций и дорожающую нефть.

На последнем стоит остановиться. Нефть и золото — оба сырьевые активы, и интуитивно кажется, что дорожать они должны вместе. На деле сейчас работает обратная связка: дорогая нефть означает более высокую инфляцию, а более высокая инфляция заставляет ФРС дольше держать ставку. Растёт доходность облигаций — растёт и плата за то, чтобы держать металл, который не приносит купона. Brent за эти дни ушла к 92 долларам, и это работает против золота, а не за него.

Наш ориентир 4 400–4 600 долларов, который держался пятый день, впервые под настоящим давлением: до нижней границы осталось меньше процента. Разбирая эту неделю, мы дважды писали, что золото ходит за ставкой, а не за геополитикой; сегодня к тому же выводу добавляется уточнение — оно ходит и за нефтью, но в противоположную сторону.

Что это значит

Пробой 4 400 будет означать не панику, а признание рынком того, что снижение ставки откладывается всерьёз. В этом случае следующая опора — район 4 250–4 300, где металл торговался в середине лета.

Удержать текущий диапазон способны данные по инфляции ниже ожиданий: они вернут разговор о смягчении и снимут часть давления. Пока же ключевой индикатор для золота — не заголовки о конфликте, а доходность десятилетних облигаций США.

По данным Investing.com. Оценки и прогноз в материале — позиция редакции Cryptium.