Металл закрывает август ростом — сильнейшим с начала года, хотя последнюю неделю только падал. Месяц уместил в себя оба сюжета: ожидание дешёвых денег и его крушение.

Золото торгуется около 4 504 долларов за унцию, теряя ещё полпроцента на жёсткой риторике ФРС. При этом август для металла оказался лучшим месяцем с января.

Противоречия здесь нет — это два разных отрезка внутри одного месяца. Первая половина прошла под ожидание снижения ставки: решение американского Минфина удвоить выкуп долгосрочных облигаций сбивало доходность и ослабляло доллар, а золото на этом росло вместе с биткоином. Вторая началась с симпозиума в Джексон-Хоул, после которого ожидания сместились: снижение ставки отодвинулось, и накопленные под него позиции пошли на выход.

Мы вели этот сюжет с 24 августа и по ходу дела ошиблись один раз: 28-го назвали диапазон 4 550–4 700 и допускали отыгрыш после выступления — вместо этого случился обвал на 3,4 процента. Пересмотренный ориентир 4 400–4 600 держится четвёртый день подряд, цена всё это время внутри него.

Что это значит

Итог месяца полезнее дневных движений: он показывает, что при всей волатильности спрос на золото никуда не делся, а менялась только цена ожиданий по ставке. Закупки центральных банков и физический спрос работают на другом горизонте и в дневных котировках не видны.

На сентябрь ориентир прежний — 4 400–4 600 долларов. Направление задаст не геополитика, что этот месяц наглядно показал, а данные по инфляции в США и тон ФРС: ниже 4 400 металл уйдёт при подтверждении длительной паузы, выше 4 600 вернётся, если рынок снова начнёт закладывать смягчение.

По данным Investing.com. Оценки и прогноз в материале — позиция редакции Cryptium.