Американский надзорный орган за банками рассчитывает утвердить финальные правила по стейблкоинам к ноябрю. Об этом глава ведомства Джонатан Гулд сказал на блокчейн-симпозиуме в Вайоминге — через месяц после того, как установленный законом срок для этих правил уже истёк.

Коротко: что заявлено

Ведомство планирует завершить основную часть регулирования по закону GENIUS к ноябрю 2026 года. Проект правил был опубликован 25 февраля, публичное обсуждение шло 60 дней и закончилось 1 мая.

Гулд отметил, что финальные нормы скорректируют с учётом замечаний криптокомпаний и других участников рынка.

Правила охватывают весь жизненный цикл платёжного стейблкоина: выпуск и процедуру заявки, управление резервами и погашение, надзор и проверки, хранение, закрытие эмитента, требования к капиталу и операционные механизмы поддержки.

Как устроены сроки

Почему ноябрь не означает запуск режима

Насколько я это вижу, здесь легко принять обещание одного ведомства за срок для всей системы.

Закон устроен так, что режим начинает действовать 18 января 2027 года или через 120 дней после того, как финальные правила выпустят ключевые регуляторы, — в зависимости от того, что наступит раньше. Ноябрьская готовность одного органа сама по себе этот отсчёт не запускает: требуется согласованное действие нескольких ведомств.

Отсюда практическое следствие для эмитентов. Планировать выход на американский рынок по ноябрьской дате нельзя — ориентиром остаётся январь 2027 года, а до тех пор действуют переходные положения. Мы уже разбирали, что биржам дали два разных срока и путать их не стоит.

И ещё одна деталь, которая говорит о состоянии процесса больше, чем заявленные планы: установленный самим законом срок для правил истёк месяц назад. О том, что за год после принятия закона не вышло ни одного финального правила, мы писали в июле. Ноябрь — это уже вторая дата после пропущенной первой.

Что ещё остаётся незакрытым

Помимо основной части, открытыми остаются предложения по противодействию отмыванию, финансированию терроризма и идентификации клиентов — их ведомство готовит совместно с министерством финансов.

Это существенная часть будущего режима: именно требования к проверке клиентов определяют, кто сможет работать с американскими стейблкоинами и на каких условиях. Пока эти нормы не приняты, эмитенты не могут окончательно спроектировать процедуры.

Как это выглядит на фоне Европы

Европейский режим уже работает: там эмитенты получают лицензии и выпускают токены под надзором, а нарушителей штрафуют — первый штраф по европейским правилам выписали за рекламу.

Разница в подходах становится всё заметнее. Европа приняла рамку и постепенно наполняет её практикой, США приняли закон и второй год пишут к нему правила. Для эмитента это означает разную скорость выхода на рынок: там, где режим определён, планирование возможно, а там, где сроки сдвигаются, — нет. Мы сравнивали три модели регулирования стейблкоинов отдельно.

Частые вопросы

Когда появятся финальные правила?

Ведомство целится в ноябрь 2026 года. Проект был опубликован в феврале, комментарии собирали до 1 мая.

Что охватывают эти правила?

Выпуск и заявку на него, резервы и погашение, надзор и проверки, хранение, закрытие эмитента, требования к капиталу.

Когда режим заработает?

18 января 2027 года или через 120 дней после выпуска финальных правил ключевыми регуляторами — что наступит раньше.

Был ли пропущен срок?

Да. Закон требовал выпустить правила в течение года после подписания, то есть до 18 июля 2026 года.

Что ещё не готово?

Нормы по противодействию отмыванию и идентификации клиентов, которые готовятся совместно с министерством финансов.

Запустит ли ноябрьская готовность весь режим?

Нет. Для этого нужны согласованные финальные правила нескольких ведомств, а не одного.

Источники

Материал подготовлен на основе публикаций crypto.news и Coin Edition.