Любую статистику полезно читать вместе с примечаниями мелким шрифтом. В мемкоинах это правило работает особенно жёстко: разница между заголовком отчёта и его методологической частью иногда меняет вывод на противоположный.

Три оговорки, которые меняют картину

  • Считаются только закрытые позиции. Если вы держите токен, упавший на 90 %, вы просто не попадаете в статистику убытков.
  • Боты не отфильтрованы. Автоматическая и накрученная торговля раздувает и число кошельков, и объёмы.
  • Цены неликвидных токенов оцениваются приблизительно. Для короткоживущих монет долларовая оценка сделки может быть искажена.

Исследователи CoinGecko сами предупреждают об этих ограничениях: долларовая оценка операций может быть отсутствующей, устаревшей или искажённой для неликвидных токенов — особенно короткоживущих мемкоинов, — а активность ботов и накрученная торговля не фильтровались, что способно завышать количество кошельков и объёмы. Источник

Уважаю исследователей, которые сами перечисляют слабые места своей работы, — это признак добросовестности. Проблема не в них, а в том, как эти цифры потом расходятся: заголовок «семьдесят процентов в плюсе» уезжает в ленту, а примечания остаются в отчёте.

Практический вывод: первая оговорка — самая важная. Участник, который не продал упавший токен, статистически невидим. А именно это и делает большинство: не фиксирует убыток, а «оставляет до лучших времён». Реальная доля проигравших выше любой опубликованной.

Как читать любые цифры о доходности

  1. Найдите, что именно считали: закрытые сделки, все позиции или изменение баланса.
  2. Проверьте период — месяц роста и месяц спада дают противоположные выводы.
  3. Посмотрите на медиану, а не на среднее: несколько крупных выигрышей вытягивают среднее вверх.
  4. Уточните, отфильтрованы ли автоматические кошельки.

Сами цифры по прибыльности разбираю в отдельной статье.

Частые вопросы

Значит, всем отчётам верить нельзя?

Верить можно, но с поправками. Хороший отчёт честно перечисляет ограничения — плохой сообщает только удобные цифры.

Что такое накрученная торговля?

Сделки одного участника с самим собой через разные адреса ради видимости активности. Объём выглядит большим, реального спроса за ним нет.

Как оценить свой результат честно?

Считать изменение общего баланса за период, включая нереализованные убытки по всем открытым позициям, а не только закрытые сделки.