Открытый интерес — количество незакрытых контрактов. Не объём. Разница принципиальная: объём считает сделки, а открытый интерес показывает, сколько позиций осталось на рынке после того, как эти сделки прошли, и именно поэтому две метрики регулярно расходятся в разные стороны.

Четыре комбинации

  1. Цена вверх, OI вверх — приходят новые покупатели. Движение подкреплено деньгами.
  2. Цена вверх, OI вниз — закрываются шорты. Топливо кончится вместе с ними.
  3. Цена вниз, OI вверх — открываются новые продавцы.
  4. Цена вниз, OI вниз — участники просто выходят, без агрессии с обеих сторон.

Вторая строка объясняет большинство резких отскоков в медвежьем рынке. Растёт цена, падает открытый интерес — значит рост держится на закрытии коротких позиций, а не на новом спросе, и продолжения ждать не стоит.

По данным CoinGlass на 20 июня 2026 года, Binance удерживала 131,97 тысячи BTC открытого интереса на 8,42 млрд долларов с долей рынка 18,22 %, CME шла второй со 106,03 тысячи BTC, а общий показатель по биржам снизился с более чем 90 млрд долларов в октябре до диапазона 60–70 млрд. Источник

Падение с девяноста до шестидесяти миллиардов — не просто снижение цены. Из системы ушло плечо. Каскады становятся короче, проколы мельче, а для движения требуется больше реального спроса — по моим наблюдениям, именно в таких условиях уровни начинают работать чище, чем в перегретой фазе.

Считать OI в долларах при падающей цене — ловушка. Показатель снижается просто потому, что дешевеет актив, даже если число контрактов не изменилось. Смотрите в монетах.

По подсчётам CryptoQuant, совокупный спотовый оборот бирж за 2025 год составил около 18 трлн долларов против примерно 61 трлн на фьючерсах — деривативы торговались в 3,4 раза активнее. Источник

При таком перекосе игнорировать OI нельзя. Цену задаёт срочный рынок, а спот подстраивается.

Порядок использования

  1. Смотрите OI в монетах, а не в долларах.
  2. Сопоставляйте с направлением цены по четырём комбинациям выше.
  3. Добавляйте ставку финансирования: она показывает, какая сторона платит.
  4. Проверяйте текущие значения через страницу открытого интереса.

Если коротко

  • OI — незакрытые позиции, объём — сделки.
  • Рост цены при падающем OI означает закрытие шортов.
  • Считаем в монетах, не в долларах.
  • Без ставки финансирования картина неполная.

Частые вопросы

Чем открытый интерес отличается от объёма торгов?

Объём считает сделки, а открытый интерес — количество незакрытых контрактов, то есть сколько позиций осталось на рынке после того, как сделки прошли. Поэтому две метрики регулярно расходятся в разные стороны, и сопоставлять открытый интерес нужно с направлением цены, а не с оборотом.

Что значит рост цены при падающем открытом интересе?

Закрываются шорты, то есть рост держится на закрытии коротких позиций, а не на новом спросе. Эта комбинация объясняет большинство резких отскоков в медвежьем рынке, и продолжения ждать не стоит: топливо кончится вместе с шортами. Новых покупателей показывает другая комбинация — цена и открытый интерес растут вместе.

Почему открытый интерес нельзя считать в долларах?

При падающей цене долларовый показатель снижается лишь потому, что дешевеет актив, даже если число контрактов не изменилось. Поэтому смотреть нужно в монетах. Снижение совокупного показателя с более чем 90 млрд долларов в октябре до диапазона 60–70 млрд означало уход плеча из системы, а не только падение цены.

Можно ли смотреть только на спот и не следить за срочным рынком?

Нет. По подсчётам CryptoQuant, спотовый оборот бирж за 2025 год составил около 18 трлн долларов против примерно 61 трлн на фьючерсах — деривативы торговались в 3,4 раза активнее. При таком перекосе цену задаёт срочный рынок, а спот подстраивается, поэтому открытый интерес игнорировать нельзя.