Вопрос доли решается не прогнозом доходности, а переносимой просадкой. Сначала вы определяете, какое падение стоимости портфеля не заставит вас изменить план, и только потом считаете, сколько высоковолатильного актива в него помещается.

Расчёт от обратного

Возьмём ориентир: допустимая просадка портфеля 10 %. Если предполагать, что криптоактив способен потерять 70–80 % стоимости, доля получается в районе 12–14 %. При допустимой просадке 5 % — около 6–7 %. Арифметика грубая, но она задаёт правильный порядок величин и отсекает эмоциональные решения.

• Консервативный профиль — 1–3 % портфеля.
• Умеренный — 3–7 %.
• Агрессивный — 10 % и выше, при условии, что горизонт превышает один полный цикл.

Институциональный контекст

По оценкам Amberdata, чистый приток в биржевые фонды на биткоин в 2025 году составил около 23 млрд долларов, прогнозы на 2026-й расходились в диапазоне от 15 до 50 млрд, а средняя цена входа институциональных участников через фонды находилась в районе 80 тысяч долларов, что формирует психологическую опору для рынка. Источник

Из этой картины я делаю умеренный вывод. Институциональный капитал приходит порциями и с оглядкой на мандаты, поэтому его приток растянут во времени. Для частного инвестора это аргумент в пользу длинного горизонта и против попыток опередить поток: разница в несколько месяцев на таком масштабе не имеет значения.

Правила сопровождения позиции

1. Фиксируйте целевую долю письменно вместе с допустимым отклонением.
2. Ребалансируйте по расписанию или при отклонении доли более чем на треть.
3. Учитывайте вклад в риск, а не в стоимость — см. материал о корреляции.
4. Разделяйте долгосрочную часть и спекулятивную: смешение уничтожает дисциплину.
5. Пересматривайте профиль риска при изменении жизненных обстоятельств, а не рыночной цены.