За 23 сентября спотовые биткоин-ETF в США собрали 346,9 млн долларов — около 4 025 BTC по цене того дня. Эфирные прибавили 104,5 млн, примерно 37 950 ETH. Пятая положительная сессия подряд по биткоину, четвёртая по эфиру, но темп падает третий день: 999,0 → 714,7 → 346,9.

Коротко

По биткоину собрали BlackRock 166,3 млн, Fidelity 143,2 млн, Morgan Stanley 32,4 млн, Ark 5,0 млн — и всё, остальные восемь фондов показали ровный ноль. По эфиру картина обратная: девять фондов из одиннадцати с ненулевым потоком, BlackRock 50,8 млн, Fidelity 41,3 млн, дальше мелкие суммы вплоть до 0,9 млн. Пятидневные итоги — лучшие как минимум с 14 сентября: 2 653,1 млн по биткоину и 641,1 млн по эфиру.

За день и за неделю

Показатель Биткоин-ETF Эфирные ETF
23 сентября +346,9 млн $ (≈4 025 BTC) +104,5 млн $ (≈37 950 ETH)
За пять последних сессий +2 653,1 млн $ +641,1 млн $
Фондов с ненулевым потоком 4 из 12 9 из 11
Лидер дня IBIT +166,3 млн ETHA +50,8 млн
Фондов в минусе ни одного один, Grayscale Mini −4,1 млн
Накопленный итог 57,29 млрд $ 13,82 млрд $

Что стоит за цифрами

Собственное наблюдение: одинаковый знак у обеих групп скрывает разную механику, и видно это по числу участвующих фондов. Биткоиновые 346,9 млн собрали четыре продукта, причём 89% суммы дали два — IBIT и FBTC. Эфирные 104,5 млн размазаны по девяти фондам, и в работу вернулись мелкие продукты, стоявшие на нуле: QETH 0,9 млн, MSSE 1,4 млн, EZET 3,0 млн.

Разница не косметическая. Крупный дневной поток из двух фондов — это считаное число заявок на создание паёв большого размера. Тот же по знаку поток, распределённый по девяти продуктам, набирается из множества мелких. Одна и та же строка «приток» описывает в этих случаях разное поведение покупателя.

Два фонда Grayscale разошлись в знаках

Отдельная деталь дня: у одного эмитента ETHE принял 4,3 млн при комиссии 2,50% годовых, а дешёвый Mini-фонд с 0,15% отдал 4,1 млн — суммы почти зеркальные, направление противоположное. Обычно деньги идут из дорогого продукта в дешёвый, и ставка 2,5% у Grayscale давно служит учебным примером дорогой комиссии. На таких объёмах это скорее техническая перестановка внутри эмитента, чем выбор инвестора.

По недельному счёту обе группы на максимуме месяца, но база разная: биткоин идёт от провала 15–16 сентября, эфир — от куда более ровной линии. Как считать такие итоги — в разборе потоков в биткоин-ETF.

Частые вопросы

Откуда берутся цифры

Из таблицы Farside Investors — она сводит официальные данные эмитентов по каждому фонду за каждый торговый день. Сводки агрегаторов мы не используем: они путают знаки у отдельных фондов.

Что значит «в монетах»

Пересчёт долларовой суммы по цене дня. Farside публикует потоки только в долларах, поэтому 4 025 BTC и 37 950 ETH — наша оценка, а не цифра из таблицы.

Ноль у фонда — это отсутствие сделок

Это нулевой чистый поток: создания и погашения паёв за день либо не было, либо они сошлись в ноль. Торговля самим паем на бирже при этом идёт и на поток не влияет.

Почему темп притока падает третий день

Причину Farside не публикует, а гадать мы не будем. Фактически видно одно: пиковый день 21 сентября дали разовые крупные заявки, и после их исполнения дневные суммы вернулись к обычному для сентября уровню.

2 653 млн за неделю — это много

Для сентября это максимум как минимум с 14-го числа. По более длинной истории средний день у биткоин-ETF — 84,6 млн, то есть неделя прошла примерно в шесть раз выше нормы.

Источники