В США складывается новый класс финансовых организаций: криптокомпании одна за другой получают национальные трастовые лицензии от управления контролёра денежного обращения. Формально это банки, по сути — специализированные хранители. Вкладов они не принимают, кредитов не выдают, страхования вкладов у них нет. Показателен масштаб явления: по словам главы ведомства, из сорока заявок на новые банковские лицензии за восемнадцать месяцев двадцать три касались цифровых активов.

Коротко: что это за лицензия

Национальная трастовая лицензия — узкая разновидность федерального банковского статуса. Она даёт право на фидуциарные и депозитарно-хранительские функции, но не на классическое банковское дело.

Что разрешено: хранить цифровые активы и приватные ключи, администрировать токенизированные активы, держать резервы стейблкоинов, проводить расчёты и оказывать фидуциарные услуги.

Что запрещено: принимать обычные вклады, выдавать кредиты, страховать средства в федеральной системе страхования вкладов, держать розничную сеть отделений, выдавать ипотеку и займы бизнесу.

Кто уже получил

Об окончательном разрешении для Circle мы писали в июле, об условном одобрении структуры, связанной с семьёй Трампа, — пятнадцатого августа.

Почему цифра важнее списка

Вот наблюдение, ради которого стоит смотреть не на имена в таблице, а на статистику заявок. Двадцать три из сорока — это больше половины всех обращений за новой банковской лицензией в стране. Ведомство описывает это как восьмикратный рост по сравнению с четырьмя годами предыдущей администрации.

Обычно новые банки в США открываются редко и по понятной причине: розничное банковское дело — низкомаржинальный бизнес с высокой стоимостью капитала. А трастовая лицензия обходит именно ту часть, которая делает банк дорогим: нет вкладов — нет требований к их страхованию, нет кредитов — нет резервов под потери.

Значит, происходит не приход крипты в банковскую систему, а выделение из банка одной услуги — хранения — в отдельный лицензируемый бизнес. Клиент получает федеральный надзор над хранителем, но не получает ничего из того, что обычно подразумевают под словом «банк». Разницу между хранением и обязательством мы разбирали, когда этот статус только обсуждался.

Вывеска говорит «банк», лицензия разрешает только хранить. Для клиента это плюс — его активы не превращаются в чужой кредитный портфель.

Чем недовольны традиционные банки

Главная претензия отрасли — не к самим хранителям, а к последствиям для фондирования. Банковские объединения предупреждают, что стейблкоины способны увести из депозитов сотни миллиардов долларов, а именно дешёвые депозиты позволяют банкам выдавать кредиты.

Сильнее всех, по оценке отрасли, рискуют кастодиальные банки: у них отбирают ровно тот бизнес, на котором они специализируются, и отбирают структуры с более лёгким регулированием.

При этом сами банки в эту нишу идут: в списке уже есть подразделение Morgan Stanley, а Citi готовит собственное хранение биткоина для клиентов.

Чего в источниках нет

Не приводится, сколько из предварительных одобрений дойдёт до окончательных и в какие сроки: разрыв между условным и финальным разрешением у Circle составил около семи месяцев.

Нет и данных о том, какой объём активов уже находится под управлением этих структур.

Не описано, что происходит с клиентскими активами при отзыве лицензии: один прецедент прекращения статуса в этом году был, но его последствия в материалах не раскрыты.

Частые вопросы

Это настоящие банки?

Юридически — да, это федеральный банковский статус. Но принимать вклады и выдавать кредиты такие организации не вправе.

Мои средства застрахованы?

Нет. Федеральное страхование вкладов на такие организации не распространяется, потому что вкладов они не принимают.

Зачем криптокомпаниям эта лицензия?

Она даёт федеральный статус хранителя вместо набора разрешений в отдельных штатах и упрощает работу с институциональными клиентами.

Кто уже получил разрешение?

Окончательное — Circle. Предварительные — Ripple, Paxos, BitGo, Fidelity Digital Assets, Coinbase, Crypto.com, Morgan Stanley и другие.

Почему банки против?

Они опасаются оттока дешёвых депозитов в стейблкоины, из-за чего сократится база для кредитования.

Сколько таких заявок подано?

Двадцать три из сорока заявок на новые банковские лицензии за последние восемнадцать месяцев связаны с цифровыми активами.

Источники

Материал подготовлен на основе публикации CryptoSlate, сообщения управления контролёра денежного обращения и разбора Crowdfund Insider.