Компания Circle (NYSE: CRCL), эмитент крупнейшего регулируемого стейблкоина USDC, объявила 10 июля, что получила окончательное одобрение Управления контролёра денежного обращения США (OCC) на создание национального трастового банка First National Digital Currency Bank. Работать он будет под названием Circle National Trust. Заявку подавали ещё 30 июня 2025 года, а условное одобрение компания получила в декабре. Акции Circle на этой новости прибавляли около 10% на предварительных торгах, поднявшись примерно до $69,5.

Практический смысл — в контроле над собственной инфраструктурой. Раньше денежные средства и казначейские бумаги, обеспечивающие USDC (в обращении свыше $73 млрд), хранились у сторонних банков и кастодианов. Теперь хранение переходит под прямой федеральный надзор OCC, а управление резервами планируется добавить позже. Сначала банк будет обслуживать саму Circle и её аффилированные структуры, а затем, по одобренному бизнес-плану и при наличии спроса, сможет предлагать хранение цифровых активов ограниченному кругу банков и институциональных клиентов, — как следует из сообщения компании.

Важны и ограничения. Лицензия трастового банка не позволяет принимать вклады и выдавать кредиты — это не универсальный банк. Шаг вписывается в общий поток: за последний год за подобными разрешениями обращались Coinbase, BitGo, Fidelity Digital Assets, Ripple и Paxos, а Sony на днях получила лишь условное одобрение. Часть банковских объединений и отдельные сенаторы возражают, что трастовые лицензии дают статус банка без соответствующих обязательств, включая страхование вкладов. Глава Circle Джереми Аллэйр называет решение поворотным моментом для встраивания блокчейна в финансовую систему США.

Мой вывод. На мой взгляд, ключевое здесь — переход криптокомпаний из роли приложений в роль инфраструктуры. Когда эмитент сам хранит резервы под федеральным надзором, исчезает посредник, но растёт концентрация: надёжность USDC начинает зависеть от одного регулируемого узла, а не от нескольких банков. Это честнее и прозрачнее, однако требует зрелого надзора. Спор о том, справедливо ли называть банком структуру без страхования вкладов, тоже не закрыт — и он важнее, чем реакция акций.

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией — DYOR. Больше о регулировании цифровых активов — в разделе про закон.