За три дня инвесторы занесли в биржевые криптофонды почти 1,3 миллиарда долларов, и три четверти этой суммы ушли в биткоин. Эфир получил впятеро меньше, а Solana — четыре миллиона, то есть три десятых процента.

Коротко: как разошлись деньги

Речь о притоке в биржевые продукты на биткоин, эфир и Solana с 17 по 19 августа. Общая сумма — 1,297 миллиарда долларов.

Биткоин собрал 1,004 миллиарда, или 77,4% всего потока. Эфирные продукты получили 289,1 миллиона (22,3%), продукты на Solana — 4,1 миллиона (0,3%).

Основной вклад внёс один управляющий: BlackRock направил 588,5 миллиона в биткоин-продукты и 212,7 миллиона в эфирные. Далее идут фонд Fidelity со 198,2 миллиона и ARK 21Shares со 111,6 миллиона.

Данные собраны по таблицам Farside Investors. Оговорка самого источника: таблицы охватывают разное число продуктов и не описывают весь рынок целиком.

Распределение потока

Почему деньги выбрали биткоин

Насколько я это вижу, распределение потока описывает не веру в актив, а поведение в стрессовой фазе.

Среднедневной приток в биткоин-продукты составил 334,7 миллиона долларов — это в 4,1 раза выше их обычного уровня. У эфирных продуктов ускорение схожее: 96,4 миллиона в день, в 4,3 раза выше среднего. А продукты на Solana получали по 1,4 миллиона в день, на 24% ниже собственного среднего показателя.

Разрыв показателен: два первых актива ускорились одинаково сильно, третий не ускорился вовсе. При этом именно сеть Solana в эти дни обсуждалась активнее прочих — там шли изменения параметров блока. То есть капитал в момент отскока идёт не туда, где больше новостей и не туда, где выше потенциал, а туда, где глубже стакан и понятнее выход.

Второй слой — концентрация. На BlackRock пришлось около 59% биткоин-притока и почти три четверти эфирного. «Институциональный спрос» в таких отчётах — это решения нескольких распределителей капитала, проходящие через один продукт, а не широкий фронт покупателей.

Как это соотносится с рынком

Приток совпал с рыночным движением: Минфин США удвоил выкуп длинных облигаций и сбил доходности, после чего короткие позиции закрылись принудительно на 3,1 миллиарда долларов.

Отдельно по дням картина такая же: 19 августа американские биткоин-фонды собрали 517 миллионов за сутки — крупнейший дневной приток с начала мая.

Аналитики при этом не спешат называть происходящее разворотом: по оценке Glassnode, отскок остаётся отскоком, пока не подтверждён устойчивым спросом.

Чего в данных нет

Источник прямо оговаривает ограничение: таблицы отслеживают разное число продуктов, поэтому полный объём спроса по рынку США из них не выводится.

Не публикуются и данные о том, кто стоит за потоком: розничные покупатели, управляющие активами или маркетмейкеры, обслуживающие чужие заявки. Разница между этими группами принципиальная, но в отчётности она не отражается.

Не отражены и продукты на прочие активы — за пределами биткоина, эфира и Solana поток в этой сводке не разбирается.

Частые вопросы

Сколько денег пришло в криптофонды?

1,297 миллиарда долларов с 17 по 19 августа в продукты на биткоин, эфир и Solana.

Какая доля досталась биткоину?

1,004 миллиарда, то есть 77,4% всего притока за период.

Сколько получила Solana?

4,1 миллиона долларов — 0,3% потока, при этом её среднедневной приток оказался на 24% ниже обычного.

Кто внёс больше всех?

BlackRock: 588,5 миллиона в биткоин-продукты и 212,7 миллиона в эфирные.

Насколько это много по историческим меркам?

Биткоин-продукты получали в среднем 334,7 миллиона в день — в 4,1 раза выше обычного уровня, эфирные ускорились в 4,3 раза.

Можно ли считать это полным срезом рынка?

Нет. Источник данных охватывает разное число продуктов и не покрывает весь рынок биржевых криптопродуктов США.

Источники

Материал подготовлен на основе публикаций CryptoSlate и The Cryptonomist.