Советник Белого дома по цифровым активам Патрик Витт заявил, что администрация «полностью привержена» принятию закона о структуре крипторынка в сентябре. Процедурное голосование в Сенате назначено на 15 сентября, 14:15 по восточному времени. Главный спор — о доходности стейблкоинов — закрыт компромиссом, которым недовольны обе стороны.

Коротко: где сейчас закон

Речь о законопроекте CLARITY, определяющем, кто и как регулирует крипторынок в США. Он не прошёл до августовских каникул Конгресса, и голосование перенесли на сентябрь.

Суть компромисса, о котором договорились сенаторы Том Тиллис и Анджела Олсобрукс: запрещается доход, эквивалентный банковскому депозиту, но разрешаются вознаграждения за активность — например, привязанные к тратам.

Формулировка Витта показательна: и криптоиндустрия, и банки остались недовольны, «причём примерно одинаково — значит, компромисс найден правильный».

Ключевые даты и позиции

Почему спор идёт именно о доходности

Насколько я это вижу, за технической формулировкой скрывается вопрос о том, чем стейблкоин является по существу.

Если на него начисляется доход, он экономически неотличим от банковского депозита: клиент отдаёт деньги, получает процент, а эмитент размещает средства. Разница в том, что у банка есть страхование вкладов, требования к капиталу и надзор, а у эмитента токена — нет.

Отсюда позиция банковского лобби: пусть стейблкоин остаётся средством расчёта, а не конкурентом депозиту. Позиция отрасли обратная: запрет на доход отдаёт банкам целый класс продуктов, который уже работает.

Компромисс разводит эти вещи по природе выплаты. Процент за само хранение — запрещён, вознаграждение за операцию — разрешено. Проще говоря, кэшбэк можно, вклад нельзя. Насколько эта граница окажется устойчивой на практике, покажет применение: разница между «начислили за то, что держал» и «начислили за то, что потратил» на уровне продукта выглядит тоньше, чем на уровне закона.

Что стоит за оптимизмом

Уверенность администрации стоит принимать со скидкой на историю вопроса. Сроки уже переносились: сначала закон рассчитывали принять до августа, затем голосование сдвинули на сентябрь, а оценки шансов упали.

Пока законодатели спорят, ведомства перестали ждать: регуляторы взялись писать правила самостоятельно, и на этой неделе Комиссия по ценным бумагам вынесла собственный проект правил для выпуска токенов.

Получается гонка двух путей. Если закон пройдёт в сентябре, часть ведомственных правил придётся переписывать под него. Если не пройдёт снова — регулирование окончательно сложится из отдельных актов ведомств, а не из единой рамки.

Чего в заявлениях нет

Границы известного стоит обозначить. Ни точного текста компромиссной формулировки, ни списка поправок, которые войдут в финальную версию, публично не приводится.

Не названо и то, набирается ли необходимое число голосов: процедурное голосование в Сенате требует поддержки шестидесяти сенаторов, а оценки этой поддержки в заявлениях не фигурируют. Заявление о приверженности администрации — это позиция исполнительной власти, которая голосов в Сенате не имеет.

Частые вопросы

Когда состоится голосование?

Процедурное голосование в Сенате назначено на 15 сентября 2026 года, 14:15 по восточному времени.

В чём был главный спор?

В доходности по стейблкоинам: считать ли начисление процентов на токен аналогом банковского вклада.

К чему пришли?

Доход уровня банковского депозита запрещается, а вознаграждения за активность — например, привязанные к тратам — разрешаются.

Кто предложил компромисс?

Сенаторы Том Тиллис и Анджела Олсобрукс.

Довольны ли стороны?

Нет. По словам советника Белого дома, недовольны и банки, и криптоиндустрия — примерно в равной степени.

Что будет, если закон снова не пройдёт?

Регулирование продолжит складываться из правил отдельных ведомств: Комиссия по ценным бумагам уже вынесла собственный проект для выпуска токенов.

Источники

Материал подготовлен на основе публикаций Yahoo Finance и DL News.