Старший ETF-аналитик Bloomberg Эрик Балчунас опубликовал данные, фиксирующие крупнейший задокументированный сдвиг капитала между двумя «защитными активами» за всё время существования спотовых Bitcoin ETF.
С марта 2026 года iShares Bitcoin Trust (IBIT) опередил SPDR Gold Shares (GLD) по доходности приблизительно на 33 процентных пункта. Одновременно разошлись и потоки: IBIT получил $4.2 млрд притоков, тогда как GLD зафиксировал $9 млрд оттоков. Суммарная дивергенция капитала — $13 млрд за шесть недель.

IBIT vs GLD: апрель–май 2026 (с марта):

  • IBIT (BlackRock Bitcoin ETF): +$4.2 млрд чистых притоков
  • GLD (SPDR Gold ETF): -$9 млрд чистых оттоков
  • Дивергенция потоков: $13 млрд
  • Разрыв доходности: ~33 п.п. в пользу IBIT с начала марта
  • Bitcoin ETF — число подряд недель с притоком: 6-я неделя
  • Общий AUM IBIT: $55 млрд — 45% всего рынка Bitcoin ETF

Согласно источнику, аналитики JPMorgan в марте 2026 зафиксировали, что совокупные притоки в Bitcoin ETF с момента их запуска в 2024 году приблизительно вдвое превышают исторические притоки в GLD за тот же период. Важен контекст: большая часть золотого оттока уходит не напрямую в IBIT, а уходит из активных портфелей вообще. Тем не менее сам факт одновременного движения — из GLD и в Bitcoin ETF — стал первым чётким сигналом реальной денег, рассматривающих оба актива как субституты, а не дополнения. Корреляция IBIT с GLD выросла до 0.41 в апреле — против 0.12 до запуска спотовых ETF в 2024 году.

Вердикт редакции: $13 млрд дивергенции — это не разовый сдвиг, а эволюция теории портфеля. До 2024 года «защитный актив» означал исключительно золото. Появление регулируемого IBIT создало ликвидную альтернативу с той же нарративной упаковкой (дефицит, запас стоимости, независимость от государств) — но с другим профилем доходности. Институциональные аллокаторы не выбирают «золото или Bitcoin»: они строят портфель из обоих, регулируя соотношение в зависимости от волатильности и макро-контекста. Citi уже привязал целевую цену BTC в $143 000 напрямую к принятию CLARITY Act и дополнительным $15 млрд ETF-притоков. Следите за анализом TradFi-интеграции на Cryptium.

Поведение крупных держателей и китов подтверждает тренд: «кошельки с убеждением» (удержание более 6 месяцев) выросли на 300% с конца 2025 года, достигнув почти 4 млн BTC. Параллельно Strategy в 2026 году может купить до $30 млрд BTC — по оценке JPMorgan. Читайте анализ институциональных притоков на Cryptium.

⚠️ Дисклеймер: Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. DYOR.

© 2026 Cryptium.ru