AMM — это протокол, используемый на децентрализованных биржах (DEX) для автоматического установления цен и проведения сделок без участия традиционных маркет-мейкеров. В отличие от централизованных бирж, где ордера покупателей и продавцов выполняются через книгу ордеров, AMM использует математические алгоритмы для определения цен на основе ликвидности в пуле и спроса на активы.

В AMM пользователи предоставляют ликвидность в пулы и могут обменивать криптовалюты непосредственно из этих пулов, с использованием заранее определенных формул, таких как формула x * y = k, где x и y — это количество двух токенов в пуле, а k — постоянная величина. Пользователи, предоставляющие ликвидность, получают часть комиссий за транзакции, происходящие в пуле. Однако, они могут столкнуться с рисками непостоянных потерь (impermanent loss), если соотношение цен в пуле изменяется.