Крипторынок устроен слоями по ликвидности, и капитал проходит их по порядку — от самого глубокого к самому мелкому. Понимание этой последовательности даёт то, чего не даёт анализ отдельного актива: представление о том, на каком этапе процесса вы находитесь.

Четыре слоя

1. Биткоин. Точка входа внешнего капитала, включая институциональный.
2. Ethereum и первый эшелон. Достаточно ликвидны, чтобы принять крупные объёмы.
3. Крупные и средние альткоины. Движение становится заметным, растёт число участников.
4. Малая капитализация и спекулятивные сегменты. Финальная стадия, где движение самое резкое и самое короткое.

Обратный путь короче: при уходе от риска капитал возвращается сразу в биткоин и стейблкоины, минуя промежуточные слои. Именно поэтому падения альткоинов всегда быстрее их роста.

Аналитический разбор приводит исторический масштаб таких перемещений: в цикле, начавшемся в декабре 2020 года, широкая ротация переместила порядка 400 млрд долларов из биткоина в альткоины за девяносто дней, а соотношение ETH/BTC опережало начало движения примерно на две-четыре недели. Источник

Цифра в 400 млрд за квартал показывает, почему этот процесс невозможно пропустить, если наблюдать за правильными индикаторами. И одновременно объясняет, почему опоздание на один слой обходится дорого: к моменту, когда движение доходит до мелких активов, крупный капитал уже фиксирует прибыль в предыдущем.

Признаки каждого этапа

• Рост доминации при спокойном рынке — капитал ещё в первом слое.
• Разворот ETH/BTC вверх — начало перехода ко второму.
• Рост числа активов, обгоняющих биткоин, — третий слой в работе.
• Всплеск активности в спекулятивных сегментах — четвёртый слой, поздняя стадия.

Частые вопросы