Начну с цифры, которая мне неудобна. Коэффициент Накамото у Ethereum — около пяти. Пять крупнейших стейкинг-провайдеров, сложенные вместе, переваливают за половину доли: Lido, Coinbase, Binance, Ether.fi, Kiln. У Solana тот же показатель около двадцати. По этой метрике эфир проигрывает, и делать вид, что метрики не существует, я не буду.

Вопрос в другом: что именно эта цифра измеряет и совпадает ли она с риском, который несёт компания.

Коэффициент Накамото считает не то, чего боится бизнес

Сравнение децентрализации Ethereum и Solana 2026: валидаторы, порог входа, коэффициент Накамото

Показатель отвечает на вопрос «сколько игроков нужно сговорить, чтобы остановить сеть». Полезно, но у корпоративного пользователя другой сценарий: сеть встала сама, без злого умысла, из-за бага или ухода операторов. И здесь картина переворачивается.

Валидаторов на Ethereum больше 900 тысяч, порог входа — 32 ETH и обычный домашний компьютер. У Solana число активных валидаторов упало с 2560 в марте 2023-го до 795 к началу 2026 года, минус 68% за три года. Причина не идеологическая: только на голосование оператору нужно около $49 000 в SOL за первый год, не считая железа.

Один из выбывших операторов сформулировал это без обид, но точно.

Мы начинали валидировать ради децентрализации. Без экономической окупаемости децентрализация превращается в благотворительность.

Историю ухода мелких нод разбирал Cryptonews, и она объясняет, почему коэффициент Накамото Solana за то же время съехал с 31 до 20. Высокая стоимость участия выдавливает независимых операторов — а вместе с ними уходит та самая распределённость, ради которой всё затевалось.

Где у Ethereum реальная дыра

Не в количестве нод, а в софте. По опросу EthStaker 2026 слой исполнения выглядит здорово: Nethermind около 45%, Geth 33%, Besu 15%. А вот на консенсусе Lighthouse дорос до 38%. Порог, за которым баг в одном клиенте превращается в массовый слэшинг, — 33%.

  • не запускайте связку из двух мажоритарных клиентов;
  • для критичных процессов смотрите на DVT — Obol и SSV разбивают ключ между 4–7 узлами, и полный ключ не существует ни на одной машине;
  • считайте не только сговор, но и вероятность одновременного отказа однотипной инфраструктуры.

Насколько я наблюдаю, для бизнеса решающим оказывается не коэффициент, а простая история: у первого уровня Ethereum незапланированных остановок не было ни разу, у Solana последняя крупная случилась в феврале 2024-го.

Клиентское разнообразие Ethereum 2026: Nethermind 45%, Geth 33%, Lighthouse 38% и порог 33%

Математика децентрализации не сводится к одному числу. Стейк концентрирован — это правда и это риск, который я держу в голове. Но порог входа в 32 ETH и почти миллион валидаторов создают то, что нельзя купить деньгами: возможность в любой момент проверить сеть самому. Как это устроено на уровне экосистемы, я показывала в тексте Экосистема Ethereum: больше, чем блокчейн, а про доверие к посредникам писала в материале Почему Self-Custody важнее, чем когда-либо.