Инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган считает, что текущее ралли золота является не только следствием спроса со стороны центробанков, но и моделью, по которой в дальнейшем будет развиваться движение биткоина. По его оценке, золото с начала 2025 года подорожало на 57% во многом благодаря стабильным закупкам финансовых регуляторов.

Биткоин, напротив, пока демонстрирует консолидацию. Его цену поддерживают в основном инвестиции через спотовые ETF и размещения в корпоративных балансах. Однако, как отмечает Хоуган, структура этого спроса может со временем привести к аналогичному эффекту: как только продавцы исчерпают свои резервы, рынок освободится для восходящего импульса.

Сейчас биткоин торгуется в районе $108 100, снизившись на 0,4% за последние сутки. Но, по данным аналитиков, ETF уже аккумулировали более 1,5 млн BTC — в несколько раз больше, чем успели добыть майнеры. Этот дисбаланс пока не реализовался в цене лишь из-за давления продавцов.

Параллельно индикаторы подтверждают: рынок далек от пика. Аналитик CoinCare на платформе CryptoQuant изучил поведение метрики NVT и пришёл к выводу, что текущая фаза роста более устойчива, чем в прошлые циклы. Отмечается, что биткоин сейчас выглядит недооцененным по отношению к сетевой активности.

Таким образом, рынок находится в фазе накопления, а структурные предпосылки для дальнейшего роста становятся всё очевиднее.

Источник