За сутки на крипторынке принудительно закрыли позиций на 339,73 миллиона долларов, из них 250,57 миллиона — длинные. Это 73,8% всех ликвидаций. Одновременно открытый интерес по фьючерсам на биткоин снизился на 2,65% и держится около 54,54 миллиарда, а ставки финансирования вернулись к базовым 0,01%. Сочетание этих трёх цифр говорит о рынке больше, чем сама сумма ликвидаций.

Коротко: что произошло на выходных

Двадцать второго августа рынок резко развернулся после подхода к отметке 80 тысяч долларов — до этого биткоин прибавил почти 30% за пять торговых дней.

Основной удар пришёлся на воскресенье: около 07:00 UTC двадцать третьего августа за четыре часа закрыли длинных позиций на 101,39 миллиона долларов. По самому биткоину длинных ликвидаций набралось 38,7 миллиона.

Сейчас, по нашему замеру, биткоин стоит 77 812 долларов и прибавляет 1,35% за сутки. Недельный итог остаётся сильным — плюс 22,4%.

Три показателя вместо одного

Показатель Значение
Всего ликвидаций за сутки 339,73 млн $
Из них длинных 250,57 млн $ — 73,8%
За четыре часа 23 августа 101,39 млн $ длинных
Длинных по биткоину 38,7 млн $
Открытый интерес по BTC около 54,54 млрд $, −2,65% за сутки
Ставка финансирования около 0,01%, базовый уровень
Соотношение лонгов к шортам 0,9238

Соотношение ниже единицы означает, что длинных позиций по счетам меньше, чем коротких, — позиционирование сдержанное.

Почему уходящее плечо — это хорошая новость

Вот наблюдение, ради которого стоит смотреть на открытый интерес вместе со ставкой финансирования, а не порознь. Открытый интерес упал, а фандинг вернулся к базовому уровню. Это две разные вещи, и вместе они означают конкретное: плечо из системы вышло и обратно не зашло.

Разберём альтернативу. Если бы открытый интерес после выноса быстро восстановился, а фандинг остался высоким, это значило бы, что на место закрытых лонгов немедленно встали новые — с тем же плечом и на более высокой цене. Такая конструкция ломается при первом же движении вниз, и ломается каскадом. Механику мы разбирали в тексте про каскадные ликвидации.

Здесь картина другая: цена держится у 77–78 тысяч, недельный рост сохраняется, а заёмных позиций под ним стало меньше. Значит, часть роста теперь опирается не на плечо. Это не гарантия продолжения — но это принципиально более устойчивая опора, чем неделей раньше.

Ликвидации на четверть миллиарда звучат как разгром. На деле это счёт за плечо, которое рынок больше не несёт.

Симметрия здесь показательна. На той же неделе рынок работал в обратную сторону: мы писали, что биткоин сжёг 4 миллиарда шортов у порога 80 тысяч. Сначала вынесло тех, кто ставил против роста, потом тех, кто присоединился к нему с плечом на максимумах.

Как читать эти показатели дальше

Первое: открытый интерес сам по себе не говорит о направлении. Что он измеряет и чего не измеряет, разобрано в материале про открытый интерес.

Второе: ставка финансирования показывает, кто платит за удержание позиции. Устойчиво высокий фандинг при растущей цене — признак перегрева, возврат к базовому уровню — признак нормализации. Как её читать, описано отдельно.

Третье: смотреть эти два показателя нужно парой. Падение открытого интереса при высоком фандинге и при базовом означает совершенно разные состояния рынка.

Чего в источниках нет

Не приводится разбивка ликвидаций по площадкам: где именно закрывались позиции, из доступных данных не следует.

Нет и данных об открытом интересе по эфиру и альткоинам — приводится только показатель по биткоину.

Не сообщается, восстановился ли открытый интерес после публикации замера: цифра относится к суточному окну.

Частые вопросы

Сколько позиций ликвидировали?

За сутки 339,73 миллиона долларов, из них 250,57 миллиона — длинные, то есть 73,8%.

Когда был основной удар?

Около 07:00 UTC двадцать третьего августа: за четыре часа закрыли длинных позиций на 101,39 миллиона долларов.

Что стало с открытым интересом?

По фьючерсам на биткоин он снизился на 2,65% за сутки и держится около 54,54 миллиарда долларов.

Это признак разворота рынка?

Из этих данных такой вывод не следует. Ставки финансирования вернулись к базовым 0,01%, что указывает на выход плеча, а не на смену направления.

Почему падение открытого интереса считают хорошим знаком?

Потому что рост, под которым меньше заёмных позиций, устойчивее к каскадным ликвидациям при откате.

Где сейчас цена?

По нашему замеру — 77 812 долларов, плюс 1,35% за сутки и плюс 22,4% за неделю.

Источники

Материал подготовлен на основе разбора CryptoSlate и данных о просадке к 77 тысячам в изложении Crowdfund Insider. Котировки измерены нами по API CoinGecko.