Металл стабилизировался у 4 456 долларов, потеряв ещё полтора процента. Ожидания по ставке ФРС вернулись в повестку — и золото снова ходит за ними, а не за геополитикой.

Золото остановило падение и держится около 4 456 долларов за унцию, теряя 1,64 процента. Это происходит на фоне возвращения в повестку ожиданий по ставке ФРС.

Наш ориентир после обвала — 4 400–4 600 долларов — пока выдерживает: цена внутри диапазона, у нижней его половины. Отметим и то, что снижение продолжилось даже при обострении вокруг Ирана. Для актива, который называют защитным, это показательно: сегодняшнее золото реагирует на стоимость денег сильнее, чем на военные новости.

Объяснение — в структуре спроса, о которой мы писали 26 августа со ссылкой на Citi. Значительная часть позиций набиралась под ожидание снижения ставки. Когда эти ожидания отодвигаются, позиции сокращают, и никакая геополитика этого не перебивает: защитный спрос приходит через физические покупки и центральные банки, а они действуют медленно и в котировке сразу не видны.

Что это значит

Стабилизация — не разворот. Пока рынок не получит ясности по траектории ставки, отскоки будут упираться в предложение тех, кто выходит из позиций.

Диапазон 4 400–4 600 долларов остаётся рабочим. Ниже 4 400 металл уйдёт при явном сигнале о более длительной паузе в снижении ставки; выше 4 600 вернётся, если инфляционные данные позволят рынку снова закладывать смягчение. Военный фактор в этом уравнении сейчас второстепенен, и это стоит учитывать, читая заголовки про защитный актив.

По данным Investing.com. Оценки и прогноз в материале — позиция редакции Cryptium.