Убыток угольной отрасли России по итогам 2026 года составит около 300–310 млрд рублей. Об этом 14 октября сообщил ТАСС заместитель министра энергетики Дмитрий Исламов в преддверии форума «Российская энергетическая неделя — 2026». За 2025 год отрасль, по данным Росстата, закончила с убытком 408 млрд рублей, то есть речь идёт о сокращении примерно на четверть.

Коротко

  • Минэнерго ждёт убытка 300–310 млрд рублей за 2026 год против 408 млрд за 2025-й
  • Сальдированный убыток за первое полугодие — 153,3 млрд рублей против 185,2 млрд годом ранее
  • Улучшение идёт от цены и курса, а не от объёмов: добыча остаётся около уровня 429 млн тонн

За счёт чего убыток сокращается?

Исламов назвал три переменные, от которых зависит финансовый результат угольных компаний: мировые цены, курс валют и объёмы вывоза. Все три в этом году сложились мягче, чем в стресс-сценарии, который Минэнерго описывало весной. Экспортная цена энергетического угля калорийностью 6000 ккал/кг на базисе FOB Балтика к 25 сентября дошла до 89 долларов за тонну — максимум с апреля 2023 года; за сентябрь котировка прибавила 13%, с начала года — 31%. Отгрузки за восемь месяцев выросли на 7,2%, а по итогам года ведомство ожидает прироста вывоза на 15,3%.

Энергетический уголь на ICE 14 октября 2026 года торгуется по 145,5 доллара за тонну: плюс 0,48% за сессию, плюс 1,4% за неделю и плюс 4,5% за месяц. Контракт на площадке — 1000 тонн.

Показатель Значение Источник
Прогноз убытка отрасли, 2026 300–310 млрд руб. Минэнерго, ТАСС
Убыток отрасли, 2025 408 млрд руб. Росстат
Сальдированный убыток, I полугодие 2026 153,3 млрд руб. Росстат, «Интерфакс»
Доля убыточных компаний, I полугодие 67,3% против 66% Росстат
Цена FOB Балтика, 25 сентября 89 $/т «Ведомости»
Энергетический уголь, ICE, 14 октября 145,5 $/т Котировки Cryptium

Почему убыток падает, а убыточных компаний становится больше?

Полугодовая статистика Росстата показывает разнонаправленную картину. Сальдированный убыток снизился на 17%, до 153,3 млрд рублей, но внутри этой цифры прибыль прибыльных компаний составила лишь 31,3 млрд рублей против 184,6 млрд рублей убытков у остальных. Доля убыточных предприятий выросла до 67,3% с 66% годом ранее, доля прибыльных опустилась до 32,7%.

Сопоставление двух наборов данных даёт вывод, которого нет ни в одной из публикаций: улучшение отраслевого сальдо при растущей доле убыточных компаний означает, что выигрыш от подорожавшего экспорта концентрируется в узкой группе поставщиков с собственным доступом к балтийским и дальневосточным портам. Для компаний без такой логистики рост цены FOB не компенсирует стоимость доставки до порта, и их результат ухудшается даже на благоприятном рынке. Отраслевая цифра в 310 млрд рублей скрывает это расслоение, а не отражает его.

Что показывают внутренние цены на коксующийся уголь?

Второй контур рынка в октябре двигался резче экспортного. Цены производителей коксующегося угля на внутреннем рынке выросли на 19,5–35,7% к сентябрю и достигли 9,5–15,3 тыс. рублей за тонну в зависимости от марки — рекорд с конца 2023 года. Год к году подорожание составило 37,8–66,7%. По оценке NEFT Research, причина не только в спросе: себестоимость добычи в Кузбассе выросла на 10–15% к уровню 2025 года из-за дизельного топлива, индексации зарплат, обслуживания импортной техники и переноса части платежей НДПИ с 2025 года.

Частые вопросы

Кто именно назвал цифру 310 млрд рублей?

Заместитель министра энергетики России Дмитрий Исламов в комментарии ТАСС накануне форума «Российская энергетическая неделя — 2026». Формулировка замминистра: по итогам 2026 года прогнозируется убыток около 300–310 млрд рублей. Ведомство оговорило, что прогноз будет актуализирован с учётом динамики цен и курсов валют, то есть цифра не окончательная.

Это убыток или падение прибыли?

Это сальдированный финансовый результат, то есть прибыль прибыльных компаний минус убытки убыточных. Отрасль остаётся в минусе второй год подряд: 408 млрд рублей за 2025 год и ожидаемые 300–310 млрд за 2026-й. Снижение убытка не равно выходу в прибыль — оно означает лишь меньшую глубину минуса.

Насколько прогноз лучше прежних оценок?

Весной Минэнерго описывало стресс-сценарий с убытком до 570 млрд рублей на 2026 год, а в марте замминистра говорил о росте убытков в полтора раза при негативной конъюнктуре. Итоговая оценка ближе к мягкому варианту: сказались подорожание угля и курс рубля.

Выросла ли добыча?

Нет, прогноз добычи остаётся примерно на уровне 2025 года — около 429 млн тонн. Это важная деталь: сокращение убытка произошло без наращивания выпуска. Источником улучшения стали цена и валютный курс, а также перераспределение отгрузок между направлениями, а не дополнительные тонны угля из забоя.

Какие меры поддержки получает отрасль?

По данным, которые приводит BFM со ссылкой на Минэнерго, с июня 2025 года по май 2026 года дополнительные меры поддержки получили 138 организаций, а программы финансового оздоровления одобрены для 86 предприятий из 97 обратившихся. До конца 2026 года участники этих программ должны выплатить в бюджет 53 млрд рублей отложенных платежей.

Все ли цифры подтверждены двумя источниками?

Прогноз 300–310 млрд рублей, убыток 2025 года и полугодовая статистика Росстата подтверждены несколькими независимыми изданиями. Данные о 138 организациях и 53 млрд рублей платежей приводит одна публикация — BFM со ссылкой на Минэнерго; независимого подтверждения этих цифр на момент выпуска материала нет.

Источники

По данным bfm-economics. Оценки и прогноз в материале — позиция редакции Cryptium.