Совокупная стоимость золота и серебра выросла на пять триллионов долларов за месяц. Серебро при этом откатывается — и это лучшая иллюстрация того, чем эти два металла различаются.

Месячное ралли драгметаллов оценивают в пять триллионов долларов прироста стоимости. Серебро сегодня торгуется около 68,7 доллара за унцию, теряя чуть больше процента, — на общем подъёме это выглядит как остановка, но для этого металла нормальна именно такая рваная динамика.

Причина в структуре спроса. Золото почти целиком инвестиционный и резервный актив, и приток денег он впитывает ровно. У серебра около половины потребления — промышленность: электроника, пайка, солнечные панели. Поэтому оно растёт быстрее золота на общем оптимизме и падает резче при любом сомнении в промышленном цикле.

Второй фактор — размер рынка. Серебро на порядок уже золота по объёму, и та же сумма денег двигает его сильнее. Ралли здесь всегда выглядит убедительнее, а откаты — страшнее, хотя причина одна и та же.

Что это значит

Рост на триллионы — это переоценка запасов, а не приток такого объёма денег: считается вся масса металла, а не оборот. Воспринимать эту цифру как меру спроса не стоит.

Для серебра ключевым остаётся соотношение с золотом. Пока оно держится в исторически привычных границах, откаты вроде сегодняшнего — техническая передышка. Настоящим сигналом станет расхождение: если золото продолжит расти, а серебро перестанет за ним успевать, это будет говорить не о драгметаллах, а об ожиданиях по промышленности.

По данным Investing.com. Оценки и прогноз в материале — позиция редакции Cryptium.