Адам Бэк — CEO Blockstream и создатель Hashcash (алгоритма, лежащего в основе Proof of Work Bitcoin) — ответил в X на заявление миллиардера Марка Кьюбана о том, что Bitcoin «потерял ориентиры». «Не знаю, что пытается сказать @mcuban, — написал Бэк. — Данные не совпадают, если только он не продал на дне».

Данные Адама Бэка против тезиса Кьюбана:

  • Bitcoin с минимума ~$60K: +25–30%
  • S&P 500 за тот же период: +11%
  • Dow Jones: +5%
  • Золото: -14% (упало с пика ~$5 000 до ~$4 300)
  • Позиция Бэка: волатильность — это цена за аномальное соотношение риск/доходность; долгосрочный Sharpe ratio у BTC последовательно превосходит акции и золото
  • Позиция Кьюбана: BTC упал, пока золото росло во время иранского конфликта; продал 80% холдинга

Согласно источнику, Бэк указывает на принципиально разные временные рамки: Кьюбан сравнивает Bitcoin с ATH $126 080 (октябрь 2025) с текущим ~$77K — падение на 38%. Бэк берёт период от начала иранского конфликта (февраль 2026, BTC ~$60K) — и там Bitcoin вырос на 25–30%, а золото, достигнув $5 000, затем скорректировалось до ~$4 300 (-14%). Оба утверждения верны — и оба описывают разные периоды. Разрыв между ними — в выборе точки отсчёта, а не в самих данных. Кьюбан держал Bitcoin как хедж от инфляции и ослабления доллара — тезис, который Бэк считает ошибочно сформулированным. «Волатильность — это цена аномального Sharpe ratio на длинных горизонтах. Это идёт в комплекте», — ответил Бэк. Кьюбан также сказал, что переключился на Ethereum из-за его «утилитарности» — смарт-контракты, DeFi, реальные применения. Это старая дискуссия: BTC как цифровое золото (хранилище стоимости) vs ETH как цифровая инфраструктура (программируемые деньги). Связь Bitcoin с ФРС и макроэкономикой обострилась в 2026 году.

Вердикт редакции: Спор Бэка и Кьюбана — это спор о горизонте, а не о фактах. С точки зрения трейдера за 12 месяцев — Bitcoin разочаровал как хедж: золото +37% г/г, BTC -29%. С точки зрения долгосрочного инвестора (4+ лет) — нет актива, который обогнал BTC стабильнее. Кьюбан выбрал неудачный момент для входа (близко к ATH), установил тезис «лучшее золото» и разочаровался в 12-месячной перспективе. Это не провал Bitcoin — это несовпадение горизонта инвестиции и временных рамок оценки. Примечательно, что эта дискуссия случается именно когда BTC восстанавливается с $74K до $82K — в день, когда Кьюбан утверждал, что он «потерял ориентиры». Следите за Bitcoin vs доллар и ключевыми трендами 2026.

⚠️ Дисклеймер: Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. DYOR.

© 2026 Cryptium.ru