Просадка от исторического максимума — насколько цена ниже своего рекорда, в процентах. Показывает не убыток, а расстояние, которое активу нужно пройти, чтобы вернуться к прежнему уровню.

Арифметика возврата

Она несимметрична, и это главное. Падение на 50 процентов требует роста на 100, чтобы вернуться. Падение на 80 — роста на 400. Падение на 90 — на 900. Отсюда практический вывод: ограничение убытка важнее ловли максимальной прибыли, потому что выбираться из глубокой просадки приходится непропорционально долго.

Что это говорит об активе

Просадка 80–90 процентов на медвежьем рынке для криптовалют — норма, а не исключение; так было в каждом цикле. Но у одних активов после этого следовало обновление максимума, а у других — нет, и восстановление зависит от того, есть ли за проектом что-то помимо цены.

Как пользоваться

Как мерой риска при планировании: если просадка в 80 процентов сделает вашу ситуацию невыносимой, размер позиции выбран неверно. И как напоминанием, что бычий рынок не длится вечно — это ровно тот показатель, о котором забывают на его вершине.