Аналитики Glassnode описали рынок первой криптовалюты как предельно сжатый. Цена биткоина зажата между двумя уровнями: медианной реализованной ценой около 63 тысяч долларов и базой себестоимости краткосрочных держателей в районе 68,7 тысячи. Пока курс внутри коридора, рынок в подвешенном состоянии, а при потере нижней опоры аналитики допускают откат к 58,5 тысячи.

Смысл уровней стоит пояснить. Медианная реализованная цена показывает, по какой стоимости в среднем куплена половина монет в обращении, и работает как линия обороны: ниже неё в убытке значительная часть держателей. База себестоимости краткосрочных участников, наоборот, служит сопротивлением — там недавние покупатели стремятся выйти в ноль, отмечается в отчёте.

Такая конфигурация объясняет вялость торгов. Продавцы не могут продавить цену ниже, а покупателям не хватает сил пробить верхнюю границу, и рынок неделями стоит в узком диапазоне при низких объёмах. Чем дольше сжатие, тем сильнее обычно выход из него, а направление заранее предсказать почти невозможно, что перекликается с общей макроэкономической картиной.

Важно понимать: речь о сценарии, а не о прогнозе. Уровень 58,5 тысячи возникает как следующая зона поддержки, если нижняя граница не устоит, но столь же реален выход вверх при возвращении притока капитала. Многое зависит от институционального спроса и потоков в биржевые фонды, о чём мы писали в материале про приток через ETF.

Мой вывод. На мой взгляд, ценность этого отчёта не в конкретной цифре, а в описании самой конструкции рынка. Насколько я наблюдаю, публика любит цепляться за круглые уровни и воспринимать их как обещание, хотя аналитики говорят лишь об условном сценарии. Настораживает длительность сжатия: чем дольше рынок стоит в узком коридоре при вялых объёмах, тем резче обычно выход, и врасплох рискуют оказаться обе стороны. При этом я бы не воспринимал предупреждение как призыв к панике: близость к медианной цене — нормальное состояние для затяжной паузы. Разумнее следить не за громкими цифрами, а за поведением объёмов и потоков в фонды, ведь именно они подскажут, куда рынок в итоге двинется.

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией — DYOR. Следите за ключевыми трендами 2026 года.