18 апреля курс стейблкоина sUSD, выпускаемого на базе DeFi-платформы Synthetix, рухнул до $0,68, вызвав волну обсуждений в криптосообществе. Позднее монета частично восстановилась до $0,73, но остается далеко от номинального паритета с долларом США.

Согласно представителям протокола, причиной стал эффект от внедрения предложения SIP-420, которое перенесло долговую нагрузку со стейкеров на протокол, снизив коэффициент обеспечения с 450% до 200%. Это разрушило стимулы для выкупа и стабилизации курса.

Директор по росту Okto Минал Тукрал отмечает, что новая система хотя и повысила капитальную эффективность, но одновременно подорвала устойчивость sUSD, сделав его чувствительным к падению цены токена SNX, на котором построена модель обеспечения.

Synthetix обладает резервами в USDC и OP, что теоретически может быть использовано для поддержки курса, однако структурные риски усиливаются, особенно на фоне давления на SNX и падения его цены на 77% за год.

Источник